에이티아이(ATI), 항공엔진 금속을 팔고 잠수함 원자력 소재도 40년 넘게 댄다

비행기 엔진 안쪽은 금속이 버티기 가장 힘든 곳입니다. 뜨겁고, 빠르게 돌고, 쉬지 않습니다. 에이티아이(ATI Inc., ATI)는 바로 그 안에 들어가는 금속과 부품을 만들어 파는 미국 회사입니다.

무엇으로 버는지는 매출 비중이 보여 줍니다. 2026년 3분기 전체 매출에서 민간 항공엔진이 42%, 민간 항공기 기체가 15%, 방위가 12%였습니다. 엔진 한 곳이 기체와 방위를 합친 것보다 큽니다.

덜 알려진 고객도 있습니다. 미국 해군 잠수함의 원자력 추진 장치에 들어가는 소재를 BWXT라는 회사에 40년 넘게 대 왔습니다. 에이티아이는 열과 압력을 견디는 금속이 필요한 곳이면 하늘이든 바다 밑이든 들어가는 회사입니다.

투자 참고용 글입니다. 작성 기준일은 2026년 11월 12일이며, 앤트가드 시그널 가격(2026년 11월 11일 미국 종가 기준)과 유의사항은 글 맨 아래에 있습니다.

이 회사, 뭐 하는 회사인가

에이티아이(ATI Inc.)의 사업은 두 갈래입니다. HPMC는 합금을 개발하고 금속 분말을 만들어 정밀 단조 부품까지 공급합니다. 단조는 금속을 세게 눌러 원하는 모양과 성질을 만드는 공정입니다.

AA&S;는 니켈·티타늄에 지르코늄·하프늄 같은 특수 금속을 넓은 판재와 띠 모양으로 만들어 팝니다. 원자력 설비나 가스터빈처럼 열과 부식에 강한 소재가 필요한 곳이 손님입니다.

주력 금속은 둘입니다. 니켈계 초합금은 뜨거운 엔진 속에서도 강도를 지키도록 만든 금속이고, 티타늄 합금은 가볍고 단단해 기체 구조재와 엔진 부품에 씁니다.

HPMC 제품은 대부분 중간 유통 없이 최종 고객에게 직접 팔고, 상당 부분은 여러 해짜리 계약으로 공급합니다. 한 번 계약을 맺으면 몇 년치 물량이 함께 묶이는 장사입니다.

에이티아이 매출, 열 중 넷은 항공엔진에서 나온다

3분기 숫자를 다시 보면 이 회사의 무게중심이 분명합니다. 민간 항공엔진 42%는 기체 15%의 3배에 가깝습니다. 같은 비행기라도 날개와 몸통보다 엔진 쪽에서 훨씬 많이 법니다.

사업부별로 나누면 차이가 더 커집니다. 같은 분기 HPMC 매출의 94%가 항공우주·방위였고, AA&S;는 45%였습니다. 부품 사업은 거의 전부 하늘과 국방에 걸려 있고, 판재 사업은 절반 이상을 그 밖의 산업에서 법니다.

엔진 비중이 큰 이유는 부품이 들어가는 곳에 있습니다. 엔진 부품은 가장 뜨겁고 가장 세게 도는 곳에 들어가 아무 금속이나 쓸 수 없습니다. 니켈계 초합금과 정밀 단조가 필요하고, 이 회사가 바로 그 일을 합니다.

3분기 발표에서 회사는 민간 항공엔진 제품의 강한 수요와 가격 효과, 방위 제품 수요를 함께 꼽았습니다. 물량도 늘었고 값도 받쳐 줬다는 말입니다. 이 회사를 볼 때 첫째로 볼 것은 엔진 쪽 주문이 이어지는지입니다.

항공 금속 회사의 또 다른 고객, 미 해군 원자력 잠수함

에이티아이를 항공기 소재 회사로만 보면 놓치는 거래가 있습니다. 2026년 6월 11일 회사는 BWXT와 미국 해군 원자력 추진 프로그램용 장기 소재 공급계약을 새로 맺었다고 발표했습니다.

에이티아이는 BWXT가 만드는 해군 시스템에 들어갈 첨단 소재를 40년 넘게 공급해 왔습니다. 회사의 원자력용 특수 소재 역사는 미 해군 초기 원자력 잠수함 일부까지 거슬러 올라갑니다.

계약의 성격도 정확히 봐야 합니다. 에이티아이가 배를 만드는 계약이 아닙니다. BWXT가 맡은 원자력 추진 임무에 필요한 고도 가공 소재를 납품하는 계약이고, 기간은 2030 회계연도까지입니다.

이 거래의 무게는 기간에 있습니다. 해군 원자력 소재는 공급처를 쉽게 바꾸는 물건이 아니고, 이 관계는 이미 수십 년을 이어 왔습니다. 항공 경기와 상관없이 정해진 기간 동안 이어지는 물량이라는 점에서 엔진 매출과 결이 다릅니다.

보잉에는 티타늄 덩어리부터 얇은 시트까지 함께 판다

에이티아이는 2025년 7월 31일 보잉과 티타늄 장기 공급계약을 연장하고 넓혔습니다. 통로가 하나인 단통로기와 통로가 둘인 광동체기, 두 종류 민간 항공기 프로그램을 모두 지원하는 계약입니다.

공급하는 모양이 여럿입니다. 녹여 굳힌 큰 덩어리인 잉곳과 빌릿, 막대 모양의 봉재가 한 묶음입니다. 넓게 편 판재와 얇은 시트, 둘둘 만 코일이 또 한 묶음입니다.

여기에 사우스캐롤라이나주 페이즐랜드 신규 시설에서 나오는 티타늄 합금 시트도 들어갔습니다. 새 공장에서 나온 물건이 곧바로 장기 계약 물량에 실린 것입니다.

고객 한 곳에 여러 형태를 함께 팔면 관계가 깊어집니다. 보잉은 소재 창구를 하나로 묶을 수 있고, 에이티아이는 민간 항공기 매출을 받치는 큰 손님을 오래 붙잡습니다. 단품을 파는 회사와 소재 묶음을 파는 회사의 차이가 여기서 납니다.

에이티아이, 엔진 부품을 두드린 뒤 검사까지 한곳에서

2026년 6월 23일 회사는 멕시코 치와와의 새 시설이 완전 가동 중이라고 밝혔습니다. 가공, 비파괴검사, 마감, 품질 확인을 한 시설에 모았습니다.

비파괴검사는 부품을 자르거나 깨지 않고 속에 금이 갔는지 살피는 검사입니다. 단조로 모양을 낸 부품이 손님에게 가기 전까지 거치는 단계를 이 시설이 이어서 처리합니다.

이 단계까지 직접 하면 회사가 파는 물건이 달라집니다. 두드린 금속을 넘기는 데서 그치지 않고, 바로 쓸 수 있는 부품에 가까운 상태로 내보냅니다. 부품 한 개에 붙는 일거리가 늘어납니다.

회사는 개별 핵심 부품과 공정의 인증을 고객과 함께 진행한다고 밝혔습니다. 항공 부품은 고객 승인 없이는 납품할 수 없습니다. 이 인증이 하나씩 끝나는 속도가 새 시설이 매출로 바뀌는 속도입니다.

같은 흐름이 소재 쪽에도 있습니다. 3분기 발표에서 회사는 HPMC에서 새로운 니켈계 초합금의 상업 생산을 늘리고 있다고 밝혔습니다. 개발한 합금이 실제 판매 물량으로 넘어가는 단계입니다.

에이티아이의 경쟁자 명단에는 버크셔 해서웨이가 있다

에이티아이는 비행기를 만드는 회사가 아닙니다. 그 앞 단계인 합금과 단조 부품 공급망에 속하고, 소재 개발과 부품 제조를 함께 합니다.

연차보고서는 HPMC의 주요 경쟁자를 직접 적었습니다. 버크셔 해서웨이가 가진 Precision Castparts, 티타늄의 Howmet Aerospace, 니켈계 합금의 Carpenter Technology, 정밀 단조의 Aubert & Duval입니다.

명단을 보면 경쟁 구도가 드러납니다. 금속을 만드는 회사와 부품을 만드는 회사가 따로 있는데, 에이티아이는 양쪽 모두와 겨룹니다. 합금부터 부품까지 한 회사가 이어서 하는 구조가 이 경쟁에서 쓰는 무기입니다.

손님도 미국 안에만 있지 않습니다. 미국에서 수출한 물량과 해외 사업장 판매를 합친 해외 매출 비중이 2025년 43%였습니다. 매출의 절반에 조금 못 미치는 몫이 미국 밖 고객에게서 나옵니다.

다음에 볼 날짜

11월 12일(미국 동부시간): 에이티아이 투자자의 날(Investor Day) 행사 예정

2030 회계연도: BWXT와 맺은 해군 원자력 추진 소재 공급계약 기간

에이티아이는 뜨겁고 무거운 일을 견디는 금속을 파는 회사입니다. 지금 매출을 끌고 가는 것은 민간 항공엔진이고, 그 바깥을 잠수함 원자력 소재와 보잉 티타늄 같은 긴 계약이 감싸고 있습니다.

판단을 바꿀 조건은 두 가지입니다. 엔진 제품의 수요와 가격 효과가 다음 분기에도 이어지는지, 치와와 시설과 새 초합금이 고객 인증과 상업 생산을 거쳐 매출로 넘어오는지입니다.

비행기가 많이 뜰수록 엔진은 더 뜨거워지고, 그 열을 견딜 금속을 만드는 회사의 계약서는 더 길어집니다.

출처: 미국 증권거래위원회(SEC) 전자공시 ATI FY2025 연간보고서(10-K), ATI 2026년 3분기 실적 발표(2026-10-29), ATI 보도자료(2026-06-11), ATI 보도자료(2025-07-31), ATI 보도자료(2026-06-23), ATI 2025 Form 10-K(2026-02-20)

ATI 앤트가드 시그널 — 진입·손절·목표가

언제는 모델이, 왜는 리서치가.
네 값은 금융공학 모델이 계산하고, 공시·실적·테마·수급은 우리가 확인합니다.
앤트가드 시그널.

이 글은 특정 종목의 매수나 매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그에 따른 손익은 전적으로 독자 본인의 책임입니다.

이 종목 위험 등급: 보통 (2026년 11월 12일 확인). 미국 상장사에는 한국의 관리종목·투자경고 지정 제도가 없어 SEC 공시로 확인했으며, 최근 1년 8-K에서 회계 재작성(4.02)·감사인 교체(4.01) 항목은 확인되지 않았습니다.

본문 수치는 각 출처가 명시한 날짜를 따르며 이후 달라질 수 있습니다. 괄호의 원화는 읽기 편하시라고 붙인 어림값이며 환율에 따라 달라집니다. 투자 전 SEC 전자공시에서 직접 확인하시기 바랍니다.

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