이번 주 글로벌 금융시장은 월요일에 강력한 상승세로 시작했지만, 목요일에는 극단적인 패닉 매도로 이어지는 파란을 겪었다. 초반에는 미국 정부의 셧다운 해결 기대감이 위험 자산에 대한 매수세를 확산시켰으나, 그런 긍정적인 분위기는 단 사흘 만에 무너져버렸다.

이번 주의 핵심 요인은 AI 기술주의 급락, 예상을 뛰어넘는 노동시장 지표, 그리고 연준(Fed) 위원들의 긴축적인 발언 등이 복합적으로 작용해 글로벌 투자심리를 크게 위축시켰다는 것이다. 비트코인은 갑작스러운 하락세를 보여 9만 8천 달러 이하로 떨어지며 5월 이후 최저점을 기록했다. 이로 인해 달러, 국채, 주식 등이 모두 조정을 겪는 전형적인 리스크 오프 장세가 연출되었다.

AI 분야에 대해 말하자면, 투자자들은 “AI가 세상을 지배할 것”이라는 막연한 기대에서 벗어나 현실적인 질문을 하기 시작했다. 특히 AI 인프라 기업 코어위브의 주가 급락은 전력 인프라 부족이라는 문제를 드러내며 시장에 충격을 주었다. 이 사건은 AI 확장의 물리적 한계를 처음으로 시장에 각인시켰다.

또한, 오라클의 부채비율이 약 500%로 증가하면서 바클레이즈는 해당 기업의 투자의견을 ‘매도’로 하향 조정했다. 이는 AI 경쟁이 실질적으로 성장 기반이 아니라 부채에 의존하는 식의 레버리지 경쟁으로 변화하고 있음을 나타내며 AI 신화의 내면에서 발생한 균열을 드러냈다.

이러한 AI 내부의 불안 요소에 더해, 외부적인 충격 또한 목요일 시장의 급락을 가속화했다. 중국의 AI 부상에 대한 인식이 높아지며 알리바바와 텐센트가 예상보다 강한 AI 성과를 발표하였다. 이는 글로벌 기술주에 대한 다시 한 번의 평가를 유도하는 변수가 되었다.

다음으로 일본 키옥시아의 실적 부진은 글로벌 IT와 반도체 수요의 둔화를 시사하며, 이는 결국 AI 관련 미국 반도체 기업들의 실적에 악영향을 미칠 수 있다는 우려로 이어졌다. 이러한 이슈들은 기술주 전반에 부정적인 영향을 끼쳤다.

한편, 암호화폐는 전통 자산이 흔들릴 때 대안 자산으로 주목받기도 하지만, 이번 주에는 비트코인 및 이더리움 등 주요 암호자산이 하락세를 면치 못했다. 이와는 대조적으로 XRP는 ETF 승인 기대감에 힘입어 8.5% 급등하는 성과를 보였지만, 최근 강세를 보인 프라이버시 코인은 큰 조정을 받았다.

특히 주목할 점은 미국 CFTC가 레버리지 기반의 현물(BTC, ETH) 거래 허용을 검토하고 있다는 사실이다. 이는 ETF에 버금가는 구조적 수요를 창출할 가능성이 있으며, 조사에 따르면 보수적으로 5%의 자금을 평균 5배 레버리지를 사용할 경우, 첫 해 최소 500억 달러가 추가 유입될 수 있다는 전망이 제기되었다.

거시경제적으로 보면, 이번 주의 패닉 매도는 AI 분야의 불안 요소 뿐만 아니라 노동시장의 악화와 연준의 매파적 태도의 결합으로 나타났다. 민간 고용이 4.5만 명 감소했으며, 일부 기관에서는 이는 2020년 이후 최악의 수치라고 분석하고 있다.

반면, 셧다운 기간 동안 미국 재무부(TGA)에는 1조 달러 이상의 현금이 쌓여 있으며, 정부 지출이 재개되면서 이 자금이 11월 하반기에만 1,000억 달러 이상 시장으로 풀리게 될 전망이다. 이러한 유동성은 암호화폐 시장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크다.

마지막으로, 모든 시장의 이목을 집중시키고 있는 이벤트는 11월 19일 발표될 엔비디아(N