최근 디파이(DeFi) 파생상품 시장에서 새롭게 주목받고 있는 프로젝트인 보로스(Boros)가 자산 가격에 베팅하는 대신 수익률 변동을 거래하는 이자율 스왑 플랫폼으로 다각화를 꾀하고 있다. 퍼펙추얼 파생상품 시장의 활황 속에서 보로스는 실질적인 수혜를 누리며, 새로운 금융 레이어를 구축하고 있다.

특히, 라이터(Lighter)가 최근 LIT 토큰을 출시하면서 퍼페추얼 선물 부문에서 업계 1위를 차지하고 있는 반면, 보로스는 상대적으로 저조한 관심 속에서도 자신의 독자적인 시장을 확립해 나가고 있다. 보로스는 지난 8월에 런칭하여 ‘금리 스왑’을 지원하는 최초의 온체인 플랫폼으로 자리매김하며, 수익률에 베팅하는 시장 구조를 통해 특별한 차별성을 나타내고 있다.

전통적인 퍼페추얼 선물이 자산 가격의 무기한 변동성에 투자하는 반면, 보로스는 고정 금리를 지불하고 변동 금리를 수취하는 롱 포지션과 그 반대의 숏 포지션을 설정하는 방식으로 수익률 변동에 투자하는 접근법으로 고객의 니즈를 충족시키고 있다. 투자자는 ‘수익 유닛(YU)’이라는 토큰을 통해 해당 자산의 미래 수익률에 대해 베팅하게 된다. 이 과정은 이용자에게 고유한 거래 경험을 제공하며, 만기 시점에 수익률을 비교하는 방식으로 손익을 계산한다.

보로스는 출시 초기부터 지속적인 거래량 증가 추세를 보여주고 있으며, 최근 12월 26일 기준으로 미결제약정(OI)은 이틀 기준으로 2억 4,500만 달러에 이르는 성과를 기록했다. 이와 함께 현재 미결제 포지션은 약 8,800만 달러 규모를 유지하고 있으며, 최근 4개월 평균 월수익은 약 6만 7,000달러에 달하고 있다. 이를 바탕으로 보로스는 30만 달러의 누적 수익을 현실화하며 리스크 관리에서도 유리한 성과를 보여주고 있다.

특히, 보로스는 멀티 체인과 멀티 자산 구조로 인해 더 큰 확장 가능성을 지니고 있다. 전략적인 기회는 고급 트레이더들이 롱 포지션의 펀딩 비용을 헤지하거나 숏 포지션 이자 수익을 확보하는 등 다양한 방식으로 접근할 수 있음을 의미한다. 유지하고 있는 다양성 덕분에 보로스는 테슬라(TSLA), 금, 원유 등의 자산에 대한 수익률 스왑의 수요를 끌어모을 수 있는 기회를 가지게 될 것이다.

향후 6~12개월 사이 보로스는 수익 구조를 보다 강화할 수 있는 중요한 성장 동력으로 주목받고 있으며, 팬들(Pendle) v2 수익에서 보로스의 역할이 확대될 가능성이 크다. 현재 보로스가 차지하는 비중은 5%에 못 미치지만, 이 장기적으로는 v2 실적을 능가할 것으로 전망되고 있다.

결론적으로, 보로스는 단순히 퍼페추얼 시장 내의 경쟁자가 아닌, 디파이 파생상품 시장이 성숙해가는 데 중요한 한 축으로 자리잡고 있다. 보로스의 이자율 스왑 모델은 가격 변동이 아닌 수익률 변동을 거래하는 새로운 트렌드를 이끄는 주요 프로토콜로 부상하고 있으며, 이는 투자자들에게 수익을 극대화할 수 있는 기회를 제공할 것으로 기대된다.