이더리움(ETH) 가격이 중요한 지지선인 3,000달러(약 437만 원) 아래로 하락하면서 기관과 대형 투자자들의 매도세가 두드러지고 있다. 온체인 데이터와 ETF 자금 흐름은 모두 약세 신호를 보내고 있으며, 단기적으로 추가 하락 가능성 또한 배제하기 어렵다는 우려가 나오고 있다.

암호화폐 애널리스트 알리 마르티네즈에 따르면, 이더리움 고래 주소의 총 보유량은 올해 시작 이후 지속적으로 줄어들고 있다. 그는 온체인 분석업체 샌티멘트의 데이터를 인용하여, 2026년 초 고래의 이더리움 보유량이 일시적으로 3,100만 개에 달했지만 이후 감소세를 보이며 지난 1월 23일 기준 2,900만 개 수준까지 하락했다고 밝혔다. 마르티네즈의 분석에 의하면, 고래들은 올해 들어 약 163만 개의 이더리움을 시장에 재분배한 것으로 나타났다.

ETF 시장에서도 비슷한 흐름이 감지된다. 현물 이더리움 ETFs는 1월 초에 4억 달러(약 5,817억 원) 이상의 자금을 유치했으나, 불과 며칠 만에 비슷한 규모의 자금이 유출됐다. 이후 중순에는 5일 연속 5억 달러(약 7,271억 원)에 달하는 자금이 유입되었으나, 최근에는 6억 달러(약 8,725억 원)가 빠져나가면서 누적 순자금 유입액이 123억 달러(약 17조 8,879억 원)로 줄어들었다. 이는 지난해 8월 중순 이후 최저 수준으로 기록되었다.

가격 측면에서도 이더리움은 부정적인 흐름을 이어가고 있다. 2025년 중반 사상 최고가를 기록했으나, 그 이후 하락세를 맞이했고, 2026년 초에는 신고가 흐름을 보이며 3,400달러(약 495만 원)까지 상승했으나 최근 3,000달러(약 437만 원) 지지선 이하로 밀렸다. 알리 마르티네즈는 이더리움이 반등하기 위해서는 3,085달러(약 448만 원)로 회복해야 한다고 주장하지만, 현재 수준에서는 이를 달성하기 어렵다고 분석하고 있다.

기술적 분석가인 'Merlijn The Trader'는 200일 이동평균선이 강력한 저항선으로 작용하고 있다고 강조했다. 그의 분석에 따르면, 이 이동평균선은 현재 약 3,300달러(약 480만 원)에 위치해 있으며, 이더리움은 과거에도 세 차례 이 수준에서 거부당한 바 있다. 당시 이 상황에서는 각각 -27%, -21%, -14%의 급락이 뒤따랐으며, 이번에도 유사한 -20% 규모의 조정이 발생할 수 있다고 경고했다.

이더리움의 선물 거래 비활성화, 기관의 스테이킹 수요 증가 등 일부 긍정적인 신호도 존재하지만, 고래 투자자와 ETF 자금의 지속적인 이탈은 단기적으로 ETH에 부담으로 작용할 것으로 보인다. 가격 회복을 위해서는 핵심 지지선의 회복과 함께 뚜렷한 수급 반전이 필수적이라는 것이 시장 전문가들의 공통된 의견이다.

지금은 단순한 '뇌동매매'가 아닌 데이터 기반의 접근이 필요한 시대이다. 고래 지갑과 ETF 자금 흐름이 시장 동향에 큰 영향을 미치는 지금, 수급 데이터를 분석하여 선제적으로 대응하는 것이 중요하다. 데이터 분석능력을 높여 이더리움과 같은 암호화폐의 미래를 예측할 수 있는 능력을 갖추는 것이 필수적이다.