비트코인이 현재 소매 투자자들의 수요 약화와 함께 핵심 온체인 지지선인 6만 2,000달러에 근접하고 있어 단기 시장 구조의 불안정성이 커지고 있다는 경고가 나왔다. 암호화폐 온체인 데이터 분석업체 크립토퀀트(CryptoQuant)는 비트코인(BTC)의 온체인 수요가 둔화되고 있으며, 개인 투자자들의 참여가 크게 줄고 있다는 점을 지적했다. 이로 인해 수급 불균형이 지속된다면, 단기적으로 시장 구조가 붕괴될 수 있다는 우려가 제기되고 있다.

크립토퀀트의 애널리스트 카우이코노미(@caueconomy)는 "의미 있는 반등을 위해서는 시장 심리를 회복하고 소매 투자자들이 온체인 거래에 활발히 참여해야 한다"고 강조했다. 또한 그는 미국 정부의 운영 중단 가능성이 투자자들의 리스크 회피 심리를 부추기고 있으며, 이는 글로벌 유동성의 제약으로 이어져 비트코인 시장에도 부정적인 영향을 미치고 있다고 분석했다.

현재 비트코인은 바이낸스 기준으로 6만 2,000달러에 가까워지고 있다. 이 가격대는 오는 2024년 1월 미국에서 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 승인이 이후로는 처음 테스트되는 수준이다. 크립토퀀트의 또 다른 애널리스트 부락 케스메치는 "과거의 약세장에서는 이 같은 예치금 RP가 강력한 저점 역할을 했다"며 "이전에는 4만 2,000달러가 주요 지지선이었다면, 이제는 그 수준이 6만 2,000달러로 조정됐다"고 설명했다.

예치금 RP는 거래소에 보관된 비트코인의 평균 매입 단가를 나타내며, 이 지점 위에서 거래되면 강세장이 유지되는 경향이 있다. 반대로 이 지점 아래로 떨어질 경우 중장기 약세 국면으로 진입할 가능성이 있다는 의미다.

이번 하락 압력의 원인은 일본 엔화 약세로 인해 캐리 트레이드 청산 움직임이 자본 유출을 제한하고, 시장의 유동성을 위축시키고 있다는 분석이 있다. 이러한 복합적인 요소들이 비트코인 시장에서 소매 자금의 새로운 유입을 어렵게 만드는 배경이 되고 있다. 현재 비트코인은 기술적으로 약세 사이클에 머물고 있지만, 크립토퀀트는 ETF 기반의 수요 증가, 기관 투자자들의 유입 및 암호화폐의 폭넓은 채택 등으로 인해 이번 사이클의 바닥이 과거와는 다를 가능성이 있다고 진단하고 있다.

결론적으로, 비트코인이 6만 2,000달러라는 지지선을 유지하지 못할 경우 추가 하락의 가능성이 높아지는 반면, 이 지점이 강한 지지로 작용하면 ‘포스트 ETF 시대’의 새로운 바닥이 될 것이라는 전망도 제기되고 있다. 현재 비트코인은 향후 방향성을 결정짓는 분수령에 서 있는 상황이다.