한국의 가상자산 시장은 최근 급속한 변화의 조짐을 보이고 있다. 올 2023년 기준, 주요 5대 원화 거래소인 업비트, 빗썸, 코인원, 고팍스, 코빗에서의 거래 참가자 수는 582만 명에서 2025년에는 991만 명으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 약 70%의 큰 성장률을 나타낸다. 이 같은 증가는 단순한 참여자 수의 증가를 넘어서, 가상자산 시장이 점차 제도권으로 흡수되고 있다는 의미를 지닌다.

특히 규제가 강화되는 상황에서도 거래 참가자 수의 유입은 계속되고 있다. 아시아경제에 따르면, 2025년 원화 시장의 거래 참가자는 991만 명에 이를 것으로 보이며, 이는 가상자산 시장이 플랫폼의 변동성이 아닌 사회적 및 정책적 중요성을 가진 시장으로 자리잡고 있음을 나타낸다. 하지만, 여러 거래소에 중복 계정이 있을 가능성도 감안할 필요가 있다.

거래 대금의 흐름은 참여자 수의 증가에 따라 다르게 나타나고 있다. 2023년 총 거래 대금은 1,122조 원에서 2024년에는 2,411조 원으로 급증할 것으로 예상되지만, 2025년에는 다시 2,139조 원으로 감소할 것으로 보인다. 이는 거래자 수가 증가하더라도 시장 분위기와 리스크 선호도의 변동에 따라 거래의 빈도와 금액이 크게 영향을 받을 수 있음을 의미한다. 즉, 규제가 강화된다고 해서 거래 규모가 반드시 줄어들지는 않는다는 점이 중요한 데이터로 나타나고 있다.

또한, 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 리플(XRP) 등 3대 자산에 대한 거래 집중도는 2023년 20.7%에서 2025년에는 29.3%로 증가할 전망이다. 이는 자산의 유동성이 소수의 우량 자산으로 집중되는 경향이 강화되고 있음을 보여준다. 이더리움은 거래량과 참가자 증가율 모두에서 두드러진 성과를 기록하며 '인프라 자산'으로서의 입지를 확고히 하고 있다. 이는 투자자들이 알트코인보다 더 인지도가 높고 유동성이 있는 자산에 집중하는 경향을 보임과 동시에, 시장의 선택지가 줄어드는 구조적 변화로 해석될 수 있다.

결국, 이러한 변화는 규제가 강화되며 시장이 제도적 방향으로 나아가고 있음을 시사하며, 이는 거래소, 투자자, 프로젝트의 기준을 모두 상향 조정하는 결과를 초래한다. 따라서, 유동성은 롱테일 알트코인에서 우량 블루칩 자산으로 이동하는 경계를 그려가고 있으며, 이는 단기적인 유행이 아닌 지속적인 시장 신뢰 요구의 방향으로 변화하고 있음이 분명해지고 있다.

이러한 흐름 속에서 프로젝트의 전략도 점점 더 명확해지고 있다. 과거 같은 단기 이벤트나 가격 부양형 마케팅만으로는 지속적인 유동성을 확보할 수 없는 시대에 접어들고 있다. 대신 토크노믹스의 투명성, 기술적 및 운영 관리, 규제에 대한 친화성, 장기 지속 가능성이 중요한 요소가 되고 있다. 결국 '신뢰'가 거래 성과의 중요한 전제 조건으로 자리잡고 있는 것이다.

앞으로 주목해야 할 점은 '참여자 수'가 아닌 '시장 규칙'이다. 2단계 가상자산 기본법의 입법이 본격화되면, 원화 시장 상장 유지 기준 및 프로젝트 진입 전략 등 모든 영역에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 결국, 시장의 크기보다도 시장을 둘러싼 '제도와 룰'이 유동성 재편 방향을 결정짓는 핵심 요소로 자리잡게 될 것이다.