비트코인(BTC)이 8만 달러 아래로 하락하면서 전반적인 매도 심리가 강하게 작용하고 있다. 1일(현지시간) 기준으로 비트코인 가격은 약 7만 6,674달러로, 최근 주말 사이에 급격한 하락세를 나타냈다. 전문가들은 현재 비트코인의 하락세가 단순한 일시적 침체가 아니라, 시장 구조 자체가 약세 국면에 접어들었다고 분석하고 있다.

주요 원인 중 하나는 신규 자금의 유입이 상대적으로 부진하다는 점이다. 온체인 분석 플랫폼인 크립토퀀트의 주기영 대표는 비트코인의 실현 시가총액이 정체되어 있는 상황을 지적하며, 이는 새로운 매수 세력이 시장에 들어오지 않는 것을 의미한다고 설명했다. 실현 시가총액이 stagnation에 빠지면 기존 투자자들 간의 거래만 반복될 뿐, 가격 상승을 위한 외부 자금이 부족해진다. 주 대표는 "현재 비트코인은 매도세가 수요를 초과하며, 각 매도 물량에 대해 유의미한 매수 지지선이 형성되지 못하고 있다"고 덧붙였다.

게다가 기관 투자자들의 매수 증가세가 둔화되고 있으며, 일부 전문 투자자들은 이미 수익 실현에 나선 것으로 보인다. 이는 지난해부터 이어진 기관 자금 유입이 비트코인 가격을 10만 달러 근처까지 끌어올리는 데 기여했지만, 현재는 그 흐름이 거의 마무리된 상태라는 것을 의미한다. 주기영 대표는 "스트레티지가 보유 물량을 대규모로 매도하지 않는 이상, 이전과 같은 급락은 없겠지만, 매도 압력이 여전히 존재하기 때문에 뚜렷한 바닥을 찾기가 어려운 상황"이라고 덧붙였다. 그는 이번 하락이 일시적이지 않고 장기적인 횡보 구간으로 이어질 가능성이 크다고 보았다.

시장에서는 매도세가 점차 완화되고 있다는 긍정적인 신호도 포착되고 있다. 예를 들어, 데이터 애널리스트 CW는 1월 31일 기준으로 비트코인의 순매도량이 전날에 비해 절반으로 줄어들었다고 발표했다. 그러나 동시에 한 차례 더 큰 하락세가 존재하였다. 온체인 거래 기록에 따르면, 비트코인 고래들(대규모 보유자)은 하락장에서 저가 매수에 나선 반면, 일반 투자자들은 보유 물량을 처분하는 모습을 보이고 있다. 전문가들은 이런 현상이 지속되면 고래들이 가격 하락을 유도하여 레버리지에 취약한 개인 투자자들의 포지션을 정리할 수 있다고 분석하고 있다.

이러한 상황 속에서 비트코인의 단기적인 방향성은 불투명하다. 가격이 하락하는 가운데 기관 자금 유입이 멈추고 매도 압력이 이어지는 상황에서, 고래들의 저가 매수 움직임과 일반 투자자들의 손절이 동시에 이루어지고 있다. 전문가들은 강세장이 재개되기 전까지, 시장이 약세 국면에서 횡보조정을 계속할 것으로 전망하고 있다.

결국, 비트코인이 단기 바닥 없이 흔들리는 현상 속에서, 투자자들은 "차트 한두 개"가 아닌 시장 구조와 흐름을 분석할 수 있는 능력이 필요하다고 강조된다. 실현 시가총액이 stagnation 상태일 때의 시그널과 고래들의 매수 움직임에 대한 이해가 중요하다. 이 모든 흐름을 온체인 데이터와 통계로 해석할 수 있어야 투자에 유용할 것이다.