코인베이스(COIN)가 지난해 4분기 실적을 발표하며 시장의 기대치를 크게 밑돌았지만, 예상보다 나쁘지 않은 결과에 힘입어 시간외 거래에서 주가는 소폭 상승했다. 이는 이미 하향 조정된 실적 전망을 반영한 결과로 분석된다. 암호화폐 시장의 침체가 심화됨에 따라 실적에 부정적인 영향을 미쳤지만, 코인베이스는 그 속에서도 향후 성장에 대한 기대를 불러일으키는 다양한 전략을 마련하고 있다.

지난해 12월 31일자 4분기 실적에 따르면, 코인베이스는 조정 주당순이익(EPS)이 66센트, 매출이 17억 8,100만 달러(약 2조 5,600억 원)를 기록했다. 이는 전년 대비 각각 82%와 22% 감소한 수치로 어닝 전망치인 EPS 1.05달러와 매출 18억 5,000만 달러를 모두 하회하는 성적이었다. 특히 트랜잭션 부문 매출이 전 분기 대비 6% 하락하며 9억 8,300만 달러(약 1조 4,200억 원)에 그쳤고, 정기 구독 및 서비스 수익도 3% 줄어들어 7억 2,700만 달러(약 1조 500억 원)에 머물렀다. 반면, 기술 개발과 마케팅 등 비즈니스 운영 비용은 14% 증가하여 총 13억 달러(약 1조 8,700억 원)로 집계됐다.

이러한 상황으로 인해 코인베이스는 6억 6,700만 달러(약 9600억 원)의 순손실을 기록했지만, 조정 기준 순이익은 1억 7,800만 달러(약 2,560억 원)로 나타났다. 코인베이스는 보유 현금 및 현금성 자산이 113억 달러(약 16조 2,000억 원)에 달해 안정성을 유지할 수 있는 여유를 가지고 있다.

코인베이스는 단순한 암호화폐 현물 거래 뿐 아니라 다양한 수익 모델 다변화에 주력하고 있다. 예를 들어, 최근에는 미국 사용자들을 대상으로 연중무휴 거래 가능한 새로운 파생 상품을 도입했다. 이 상품은 만기일이 없는 '퍼페추얼' 형태의 선물 계약으로 레버리지 거래를 가능하게 하여, 거래 수익을 더욱 다각화할 수 있는 기반을 마련하였다는 평가를 받고 있다.

또한, 코인베이스는 지난해 5월 발표한 암호화폐 파생상품 거래소 더리빗(Deribit)의 인수 작업을 신속히 진행하고 있다. 총 29억 달러(약 4조 1,700억 원) 규모의 인수는 옵션 거래 및 파생상품 인프라의 확장을 통해 기관 고객의 수요를 충족시키려는 전략으로 풀이된다.

2025 회계연도 전체 매출 예상치는 68억 8,300만 달러(약 99조 원), 조정 EPS는 4.44달러로 나타났으며, 이는 전년 대비 각각 9.4% 증가와 47% 감소하는 수치이다. 공동 창업자이자 CEO인 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 “코인베이스는 구독자 수, 거래량, USDC 보유량 등 모든 주요 지표에서 사상 최대치를 기록했다”라며 2026년에도 성장 기회를 최대한 활용할 준비가 되어 있음을 강조하였다.

올해 1분기에 대한 가이던스는 구독 및 서비스 매출이 5억 5,000만~6억 3,000만 달러(약 7,900억~9,100억 원)에 이를 것으로 예상되며, 이를 통해 안정적인 수익 기반 확대에 대한 기대를 나타내고 있다. 이처럼 코인베이스는 암호화폐 거래의 부진 속에서도 서비스 모델의 다각화를 통해 생존 및 성장을 모색하고 있다.