암호화폐 시장에서 비트코인(BTC)의 가격이 9만 달러를 하회하면서 극단적인 공포가 확산되고 있다. 최근 글로벌 유동성(M2) 증가세의 둔화와 단기 투자자의 원가가 비트코인 9만 달러 아래로 내려간 것이 중요한 원인으로 작용하고 있다. 더불어 미국 현물 ETF 시장에서도 대규모 자금 이탈이 발생했으며, 이로 인해 투자 심리가 심각하게 위축된 상황이다.

그럼에도 불구하고 단기적인 가격 조정에도 불구하고 시장 내부에서는 여러 가지 긍정적인 변화가 진행 중이다. 특히 이더리움의 중장기 로드맵 발표와 디파이(DeFi) 산업의 워싱턴 D.C. 진출, 그리고 1경 7천조 원 규모의 글로벌 자금을 겨냥한 '토큰화 머니' 혁신이 빠르게 진행되고 있다.

비트코인이 9만 달러 아래에서 거래된 것은 2025년 1월 이후 처음이며, 미국의 상장형 비트코인 ETF에서는 누적 2억 3,800만 달러의 자금이 이탈했다. 그러나 온체인 지표인 MVRV Z-스코어가 0.43으로 역사적 저평가 구간에 머물고 있고, 1년 이상 보유한 투자자의 비중이 59.31%를 차지해 장기 투자자들의 매도 압력이 거의 없는 것으로 드러났다. 이러한 실적에도 불구하고, 솔라나(SOL) ETF에는 6일 연속 자금이 유입되어 '알트코인 순환매'에 대한 기대감을 주고 있다.

디파이 산업은 이제 더 이상 규제를 피해 음지로 숨어있지 않다. 온체인 파생상품 탈중앙화거래소(DEX) 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 미국 워싱턴 D.C.에 디파이 정책 센터인 '하이퍼리퀴드 폴리시 센터(HPC)'를 설립하고, 416억 원(2,870만 달러)에 달하는 자금을 투입하기로 했다. 초대 CEO로는 미국 블록체인협회 출신의 제이크 체르빈스키가 선임되어, 미국 금융 규제 개혁을 추진할 예정이다. 이는 디파이 산업이 독자적인 정책 룰 메이킹에 나선 첫 사례로 평가된다.

이더리움재단은 중장기 '프로토콜 우선 과제'로 2026년까지의 로드맵을 발표하며, 확장성과 보안을 개선하는 데 주력할 예정이다. 가스 한도를 현재 6,000만에서 1억 이상으로 높이고, 양자컴퓨터 시대에 대비하기 위해 '포스트 양자(PQ) 팀'을 구성하고 양자내성 암호 설계를 도입하는 계획도 포함되어 있다. 특히 AI 기술과의 결합을 통해 이더리움을 단순한 결제 네트워크를 넘어선 글로벌 범용 인프라로 발전시키겠다는 청사진도 공개되었다.

케임브리지 대학교 대안금융센터(CCAF)의 보고서에 따르면, 전 세계 기업 및 은행들이 느린 송금 시스템 때문에 묶여있는 자금은 무려 1경 7천조 원(약 12.5조 달러)에 달한다. 이러한 자금들이 블록체인 기반의 '토큰화 머니'로 이동하게 되면 금융의 속도가 크게 향상될 것으로 전망되고 있다. 예를 들어, 국가 간 송금이 수일 걸리는 것이 아니라 5초 만에 완료된다면, 기업의 자금 관리 모델이 크게 변화할 수 있다. 결국, AI 에이전트의 자율 결제와 결합된다면, 향후 글로벌 금융 인프라의 판도가 완전히 바뀔 것으로 예상된다.

커뮤니티에서도 하락장 대응 전략에 대한 질문이 이어지고 있다. 리플(XRP)이 '토큰화 머니' 기반의 송금 유틸리티를 갖추고 있지만, ETF 자금 유출로 인해 단기적인 리스크도 존재해 주의해야 한다는 시각이 지배적이다. 향후 M2 유동성 둔화에도 불