최근 금 가격이 급격히 하락하면서 비트코인(BTC)의 향후 흐름에 대한 시장의 해석이 변화하고 있다. 금이 먼저 정점을 찍고 변동성이 커진 후 비트코인이 뒤따라 큰 반응을 보이는 '순환 구조'가 다시 주목받고 있다.

온체인 애널리스트 주앙 웨드슨은 최근 소셜미디어 플랫폼 엑스(X)에서 금과 비트코인의 관계가 자신이 연초에 예측한 시나리오대로 전개되고 있다고 분석했다. 그는 금이 먼저 고점을 형성한 후 급격한 변동성을 겪고, 이후 비트코인이 더 큰 반응을 보이며 마지막으로 유동성이 비트코인으로 이동하는 구조라고 설명했다.

실제로 금은 올해 1월 말 온스당 5,589달러(약 846만 원)로 사상 최고가를 기록했다. 이 시점에서 시장은 개인과 기관 투자자들의 과열된 낙관론으로 가득 차 있었으며, 웨드슨은 이를 '매수 클라이맥스'로 정의했다. 이후 금 가격은 빠르게 하락세로 전환되어, 3월 22일 기준으로 온스당 4,493달러(약 681만 원)로 떨어졌다. 이는 하루 전 대비 약 3.23% 하락한 수치로, 3월 중순 저점과 비교하면 두 달 사이 약 18% 이상 하락한 것이다. 이러한 하락은 1983년 이후 가장 큰 주간 낙폭을 기록하며 경고등을 켰다.

비트코인은 올해 금과 비교하여 상대적으로 부진한 흐름을 보였지만, 하락 국면에서는 두 자산이 일정 부분 동조화되는 모습을 나타내기도 했다. 웨드슨은 특히 금의 하락 사이클 후반으로 접어들수록 비트코인의 변동성이 더욱 확대되는 경향이 있다고 강조하였다. 현재 비트코인(BTC)은 약 6만8,796달러(약 1억421만 원) 수준에서 거래되고 있으며, 24시간 기준으로 약 2.6% 하락했다. 하지만 최근 비트코인/금 비율이 상승세를 보이며 단기적으로 금 대비 상대적 강세를 나타내는 조짐도 포착되고 있다.

그는 “비트코인은 금의 흐름을 선행하지 않지만, 그 변동성에 강하게 반응한다”고 지적하며, “금의 하락이 끝나지 않았다면 비트코인에 추가적인 변동성 리스크가 존재할 것”이라고 진단했다.

비트코인의 본격적인 상승 기회는 금의 하락 국면이 마무리되고 자금이 다시 위험자산으로 이동할 때 시작될 것으로 분석되고 있다. 그러나 이 과정은 단기적으로 끝나지 않으며, 실제 시장 반영까지 수개월이 걸릴 수 있다고 전망하고 있다. 웨드슨은 “유동성 회전은 점진적으로 진행되며 그 효과는 2026년 말이 되어야 분명해질 수 있다”고 내다봤다.

금 가격의 급락과 비트코인의 흐름 간 연결성은 시장의 리스크 선호 회복 시점을 가늠하는 중요한 변수가 되고 있으며, 현재 과도기적인 구간에 위치해 있다고 할 수 있다. 결국 단기적인 방향성보다 유동성 흐름과 자금 이동의 타이밍을 읽는 것이 더욱 중요한 시점이 되어가고 있다.