비트코인(BTC)을 네트워크 외부로 전송하지 않고도 담보로 활용할 수 있는 금융 인프라인 해시(Hashi)가 수이(SUI) 테스트넷에서 검증을 시작했다. 수이 재단은 22일 해시 테스트넷의 가동을 공식 발표했다.

이번 해시 테스트넷은 개발자용 SDK 문서와 기술 통합 가이드를 포함하여, 개발자와 기관, 인프라 사업자들이 비트코인 담보 대출 및 스테이블코인 차입과 관련된 흐름을 실제 환경과 유사한 조건에서 시험해볼 수 있도록 설계되었다. 메인넷의 배포 일정은 아직 결정되지 않았으며, 검토 및 감사 완료를 조건으로 남아 있다.

해시의 설계는 담보로 제공된 비트코인을 비트코인 메인넷에 그대로 두고, 수이 스마트 컨트랙트가 담보 상태와 대출 조건을 관리하는 방식으로 작동한다. 실제 자금의 통제는 다중당사자연산(MPC) 기반으로 이루어지는 서명 시스템이 맡고 있으며, 대출 상환이 확인되면 검증자가 임계 슈노어 서명을 생성한다. 이후 사용자는 비트코인 메인넷에서 해제된 네이티브 BTC를 지정된 주소로 출금할 수 있도록 되어 있다.

기존 비트코인 디파이(BTCFi) 구조에서는 랩드 토큰, 브리지, 수탁사 및 합성 자산 등을 통해 비트코인을 다른 체인의 디파이로 전환해왔다. 하지만 이 과정에서는 브리지 해킹과 수탁 리스크로 인해 신뢰성이 떨어지는 문제가 제기되었으며, 보수적인 비트코인 보유자들이 디파이에 참여하지 않으려는 이유가 되었다. 해시는 이러한 문제점을 해결하기 위해 BTC를 다른 체인으로 옮기지 않는 구조를 지향하고 있다.

해시 시스템에는 가디언 레이어라는 추가 장치가 적용되어 있다. 담보로 사용된 비트코인 UTXO는 2-of-2 다중 서명 구조로 묶여 있으며, 해시 검증자 집단의 MPC 서명과 독립적인 가디언 서명이 동시에 있어야만 자금의 이동이 가능하다. 만약 검증자가 통제권을 행사하더라도 가디언이 서명을 거부하면 출금이 차단되는 구조로, 기관 대출 및 신용 시장을 겨냥한 2차 방어선으로 기능한다.

그러나 이러한 이중 방어 구조가 모든 위험을 제거하는 것은 아니다. 여전히 스마트 컨트랙트의 버그, 서명 절차의 오류, 거버넌스의 실수, 그리고 경제적 공격 가능성 등의 리스크가 존재한다. 테스트넷 단계는 이처럼 실제 자본이 투입되기 전에 보안 연구자와 개발자들이 극한 상황에서 시스템의 반응을 점검하는 중요한 기회로 해석될 수 있다.

해시 생태계에는 비트고(BitGo), 렛저(Ledger), 블록데몬(Blockdaemon), 코보(Cobo) 및 스위스보그(SwissBorg)와 같은 20곳 이상의 기관들이 참여하고 있다. 유동성 부문에서는 팔콘X(FalconX), 컴버랜드(Cumberland), 불리시(Bullish) 등이 포함되어 있으며, 스마트 컨트랙트 감사는 서토라(Certora)와 오터섹(OtterSec)가 수행하고 있다. 이 감사는 메인넷 가동의 필수 조건으로 제시된다.

해시 테스트넷의 초기 활용처는 BTC 담보 대출과 스테이블코인 차입에 초점을 맞추고 있으며, 이후에는 보험, 구조화 상품, 실물 자산(RWA) 연계 전략으로의 확장을 계획하고 있다. 이는 수이가 스테이블코인 전송 수수료를 낮추는 실험에 이어 비트코인 금융의 새로운 축을 추가하려는 전략으로 볼 수 있다.

결국, 이번 해시 테스트넷의 가동은 총예치금(TVL)의 확대보다 시스템의 보안 검증과 구조의 실효성을 확인하는 데 중점을 두고 있다. 메인넷 상품이 아직 실제 자금이 걸린 상태가 아니며, 담보로 제공된 비트코인이 랩핑 없이 작동하는지에 대한 검증이 이루어지고 있다. 감사 결과와 메인넷 전환 조건, 그리고 실제 개발자들의 유입이 최종 판단 기준으로 남아있다.