비트코인(BTC)이 지난 27일(현지시간) 인공지능(AI) 관련 기술주의 급락 속에서도 6만5000달러(약 9100만원) 부근에서 거래되며 지난 금요일에 비해 4% 상승했다. 이번 주에 예정된 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 결정과 물가 지표는 비트코인의 향후 움직임과 함께 시장의 큰 변동성을 촉발할 중요한 변수로 작용할 전망이다.

코인데스크에 따르면, 이날 뉴욕 증시에서 엔비디아(NVDA) 주가는 4.8% 하락하면서 AI 관련주들이 전반적으로 약세를 보였다. 그러나 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOGL) 등의 대형 클라우드 기업들이 선전하며 나스닥 지수는 보합세를 유지했다. 이러한 상황에서도 이더리움(ETH)은 두 달 만에 가장 높은 가격을 기록하며 강세를 보였다. ETH-BTC 비율은 27일 3개월 만의 최고치까지 상승해, 톰 리(Tom Lee) 비트마인 회장 겸 펀드스트랫 공동창업자가 이더리움의 상대적 강세를 긍정적으로 해석하였다.

LMAX그룹의 시장 전략가 조엘 크루거(Joel Kruger)는 "전통 자산이 흔들리는 상황에서도 암호화폐가 보여준 최근의 복원력은 고무적"이라며 "디지털 자산이 기존 위험자산과의 분리 가능성을 시사하고 있다"고 강조했다. 이는 AI 기술주 약세와 비트코인 방어가 동시에 일어나는 현재의 탈동조화 조짐으로 해석된다.

하지만 박스권 탈출 조건은 여전히 남아 있는 상태이다. 크루거는 비트코인이 6만7300달러(약 9422만원)를 넘어야 6월 이후 이어진 가격 횡보 구간에서 벗어날 수 있다고 주장했으며, 이더리움은 2000달러(약 280만원)가 같은 기준선으로 언급되었다.

반면 신중론도 만만치 않다. 난센의 수석 연구원 니콜라이 손데르가르드(Nicolai Sondergaard)는 "현재 시장은 강한 매수 주체 없이 박스권을 유지하고 있으며, 돌파를 준비하는 흐름은 없다"고 언급했다. 손데르가르드는 기본 시나리오로 비트코인이 5만2000에서 5만8000달러(약 7280만에서 8120만원)까지 하락할 가능성을 제시했다. 최근 한 주 동안 약 9000 BTC가 거래소에서 빠져나갔으나 가격이 소폭 상승하는 동안 선물 미결제약정은 줄어들어, 신규 상승 베팅보다 포지션 축소가 우세했다는 해석이다.

이번 주에는 연준의 금리 결정과 30일에 발표될 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 및 2분기 국내총생산(GDP)도 예정되어 있다. 또한, 마이크로소프트, 메타(META), 애플, 아마존(AMZN) 등의 기업 실적 발표도 기다리고 있으며, 31일에는 130억에서 140억 달러(약 18조2000억에서 19조6000억원) 규모의 비트코인과 이더리움 옵션 만기일이 다가온다.

난센은 시장 시각 변화를 위해서는 거래소 스테이블코인 유입 확대, 비트코인 현물 ETF의 지속적인 순매수, 그리고 장기 보유자의 손실 매도 중단이 필요하다고 주장했다. 최근의 반등세를 추세 전환이 아니라 포지션 조정에 따른 움직임으로 해석한 것이다. 비트코인은 현재 6만7300달러를 넘어서면서 연준의 메시지를 기다리는 중이며, 강세론과 신중론 간의 갈림길에 서 있는 상황이다. 시장은 29일 연준의 결정 이후 나타날 다음 방향에 집중할 것으로 보인다.