암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)은 미국의 인기 샌드위치 체인인 제이시스 마이크(Jersey Mike’s)의 기업공개(IPO)를 토큰화하여 일반 투자자들에게 제공하기 시작했다. 이번 토큰화는 미국 내 고객들에게 청약 기회를 제공하며, 110개국 이상의 글로벌 이용자들은 1:1로 기초자산이 보장된 토큰화 주식에 신청할 수 있는 구조이다.

크라켄은 자격 있는 미국 고객이 IPO 가격으로 장외 청약 방식으로 제이시스 마이크의 주식을 신청할 수 있도록 했다. 세계 각국의 이용자는 규제된 수탁기관에 보관되는 주식을 기반으로 한 토큰인 ‘JMKEx’를 요청할 수 있다. 그러나 이 배정 물량은 IPO를 주관하는 기관이 결정하기 때문에 실제 배정이 보장되지는 않는다.

JMKEx는 IPO 마감 이후 크라켄과 제휴된 xStocks Alliance 플랫폼에서 주 5일, 24시간 거래가 가능하다. 이에 반해 제이시스 마이크의 실제 주식은 미국의 정규 거래 시간에만 거래될 예정이다. 크라켄은 이 토큰화 주식이 다른 참여 플랫폼 사이에서도 이동할 수 있으며, 블록체인 기반의 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션과도 연동될 수 있다고 설명했다. 이로써 기존 주식 계좌 외에도 다양한 상장 주식에 접근할 수 있는 기회를 제공하고자 하는 의도를 드러냈다.

제이시스 마이크는 미국 내에 3,300개 이상의 매장을 두고 있는 유명 샌드위치 체인으로, 이번 IPO에서 제시한 주당 공모가는 21~25달러이며, 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 ‘JMKE’라는 티커로 클래스 A 주식을 상장할 예정이다.

이번 사례는 크라켄이 추진하고 있는 토큰화 IPO 플랫폼의 두 번째 주요 시험으로, 6월에는 스페이스X(SpaceX)에 관련된 토큰화 상품이 출시되었으나, 수요가 예상보다 훨씬 증가하였다. 그러나 여러 암호화폐 플랫폼에서 토큰화 청약을 시도했으나 기초 자산 확보가 부족해 일부는 캠페인을 취소하고 환불을 실시해야 했다.

당시에 스페이스X 관련 주식은 공모가인 135달러보다 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 최근에는 약 115달러까지 하락했다. 그럼에도 불구하고 토큰화 주식 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있다. 최근 RWA.xyz의 보고서에 따르면, 해당 시장의 분산 가치는 2025년 중반 5억 달러에 못 미칠 것으로 예상되었지만 현재는 약 18억 7천만 달러로 증가했으며, 지난 30일간 29.4% 성장하였다.

크라켄의 이번 도전은 토큰화 주식이 단순한 실험을 넘어 실제 공모주 시장과 연결될 수 있는 가능성을 보여주는 사례로 평가된다. 다만, 공급 불안정성과 배정 불확실성은 여전히 해결해야 할 문제점으로 남아 있으며, 향후 토큰화 주식이 전통 금융과 암호화폐 시장을 연결하는 새로운 유통 채널로 자리 잡을 수 있을지 주목된다.