미국의 30년 만기 국채 신규 발행 금리가 연 5.22%로 상승하며 25년 만에 가장 높은 수준에 도달했다. 이는 국가부채가 40조 달러에 근접하고 재정적자가 확대됨에 따라 장기 자금을 조달하는 비용이 증가한 것으로 분석된다. 미 재무부는 지난 13일 현지시간으로 250억 달러 규모의 30년 만기 국채 신규 발행 입찰에서 금리를 연 5.22%로 결정했다고 발표했다. 이 금리는 2001년 8월의 연 5.52% 이후 가장 높은 수치이다.

이번 발행 금리는 지난달의 연 5.06%보다 0.16%포인트 상승했으며, 도널드 트럼프 전 대통령 취임 직전인 2025년 1월의 연 4.91%와 비교할 때도 0.31%포인트 증가했다. 반면, 장기 국채 금리는 최근 인플레이션이 둔화될 것이라는 신호와는 반대로 움직여 혼란을 부추기고 있다. 7월 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI)가 안정적인 흐름을 유지하는 가운데, 유통시장에서의 장기 국채 금리는 하락세를 보였다.

미 재무부 오후 3시 30분 기준으로 30년 만기 국채 금리는 연 5.21%로 전일 대비 0.03%포인트 하락했으나, 여전히 높은 수준이다. 신규 발행 금리가 이처럼 높게 형성된 배경에는 공급 부담이 자리잡고 있다. 11일 기준 미국의 국가부채는 39조9419억 달러에 달해 40조 달러에 근접하고 있으며, 재정적자는 7월까지 누적 1조1963억 달러에 이르러 작년 같은 기간에 비해 30.2% 증가했다. 이는 금리 상승으로 인한 차환 비용의 증가, 관세 환급, 국방비 증가 등이 주요 원인으로 지적된다.

이와 함께 수요가 사라지지 않았음을 보여주는 자료도 발견되었다. 30년 만기 국채의 응찰률은 2.39배로 최근 6회의 평균 2.36배를 웃돌았다. 그러나 해외 수요를 나타내는 간접 수요는 66.8%로, 최근 평균인 67.0%를 소폭 하회했다. TD증권의 미국금리전략가 게나디 골드버그는 “장기 채권에 대한 수요는 여전히 존재하지만, 투자자들은 높은 금리를 바라며 결정을 내리고 있다”고 설명했다.

투자자들이 요구하는 기간 프리미엄도 상승하고 있다. 기간 프리미엄은 장기 채권을 보유하는 대가로 요구되는 추가 보상 금리를 의미한다. 부채가 증가하고 국채 공급 증가의 우려가 커질수록 장기 채권을 구매할 의향이 있는 투자자들은 더 높은 금리를 요구할 가능성이 크다. 이번 입찰은 인플레이션 지표가 완화되었다고 해도 장기금리에 대한 압력이 간단히 해소될 수 없음을 증명하는 사례로 평가된다.

이런 추세는 달러와 위험 자산을 함께 고려하는 국내 투자자들에게도 영향을 미칠 수 있다. 미국의 국채 잔액이 40조 달러에 근접하며 하루 이자 부담이 28억 달러를 초과하고 있다는 보도가 있었다. 장기 국채 금리는 미국의 주택담보대출과 회사채 금리 등 다양한 금융 지표에도 직·간접적으로 영향을 미친다. 국채 수익률이 높아지면 민간의 차입 비용도 상승할 수 있어, 주택시장과 기업 자금 조달 여건에 중대한 변화를 야기할 수 있다.

미 재무부는 장기 국채 공급 과잉 우려에 대한 대책으로 장기물 발행 축소 가능성을 시사하고 있다. 이러한 입찰 조정은 차입 수요와 금리 부담의 조화를 고려할 때 적절한 전략으로 평가되고 있다. 단기 국채 조달을 늘리면 당장 장기 이자 부담을 줄일 수 있으나, 만기가 짧아지면서 차환 시 금리 변동의 영향을 더 받을 위험이 있다. BTG팩추얼자산운용의 존 패스 파트너는 “유일하고 확실한 해결책은 미국 정부의 예산 긴축”이라며 “장기 및 단기 국채 비율 조절 역시 임시방편적인 대응에 불과하다”라고 언급했다. 향후 장기 국채 금리 상승이 비트코인(BTC)과 같은 위험자산에 미칠 직접적인 영향은 더 많은 검증이 필요하다.