비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 기반의 상장지수펀드(ETF)가 2025년 금융 시장의 판도를 변화시키고 있다. 2024년에 출시된 ETF 중에서 상위 20개 중 절반이 암호화폐 관련 상품으로 채워졌으며, 특히 상위 4개 ETF는 모두 암호화폐 ETF가 차지하고 있어 시장 내에서의 존재감이 더욱 부각되고 있다.

미국의 자산운용사 엣지앤에셋(Edge & Asset)의 네이트 제라치(Nate Geraci)에 따르면, 2024년부터 나온 ETF 수는 1,300개가 넘으며 이 중 비트코인 및 이더리움 기반 스팟 ETF가 7개, 마이크로스트래티지 관련 옵션 ETF가 2개, 레버리지형 이더리움 ETF가 1개 포함되어 최상위 20개에 진입했다.

가장 많은 자금을 유치한 ETF는 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)로, 총유입 금액이 574억 달러로 집계되고 있다. 뒤를 이어 피델리티의 FBTC ETF가 121억 달러, 블랙록의 이더리움 ETF(ETHA)가 96억 달러를 기록하며 각각 2위와 3위를 차지했다. 마이크로스트래티지의 MSTY ETF도 72억 달러를 유입시키며 4위에 올랐다.

이 외에도 ARK 21의 ARKB, 비트와이즈의 BITB, 피델리티의 FETH ETF가 각각 23억 8,000만 달러, 23억 2,000만 달러, 22억 3,000만 달러를 모으며 상위를 이룬다. 그레이스케일의 비트코인 미니 트러스트(BTC)에는 16억 6,000만 달러가 유입되었고, 2배 레버리지 이더 ETF(ETHU)와 마이크로스트래티지의 MSTX ETF가 각각 16억 4,000만 달러와 15억 2,000만 달러를 끌어모았다.

블룸버그의 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 NEOS와 YieldMax와 같은 상대적으로 작은 운용사가 10위권에 진입한 것을 "이례적"이라고 평가하며, 이는 투자 시장의 변화를 보여주는 사례라고 설명했다.

그러나 일부 ETF는 일시적으로 자금 유출이 발생하기도 했다. 예를 들어, 이더리움 스팟 ETF는 8월 4일 하루 동안 4억 6,500만 달러가 빠져나가며 최대 하루 유출 기록을 경신했으며, 블랙록의 ETHA에서 3억 7,500만 달러, 피델리티의 FETH에서 5,510만 달러가 유출됐다. 그러나 8월 8일을 기점으로 이러한 흐름은 반전되었고, 같은 날 하루에만 약 4억 6,121만 달러의 순유입이 발생하며 다시 안정세를 찾았다.

비트코인 ETF의 변동성은 더욱 두드러지며, 8월 초 IBIT는 하루에 2억 9,200만 달러가 유출되기도 했지만, 이후 8일 기준으로 약 4억 388만 달러가 순유입되며 전체 유입액이 544억 3,000만 달러로 회복되었다. 이날 IBIT는 3억 5,998만 달러가 유입되었으며, FBTC는 3,049만 달러를 기록했다.

이러한 흐름은 암호화폐 ETF들이 단기적인 조정에도 불구하고 장기적인 자산군으로서 시장 내 입지를 더욱 견고히 하고 있음을 보여준다. 이는 포트폴리오 다변화를 원하는 투자자들 사이에서의 수요가 계속 존재하며, 암호화폐 산업이 제도권 금융에 깊숙이 통합되고 있다는 추세를 강화하는 요소로 작용하고 있다.