크립토 분석기업 크립토퀀트(CryptoQuant)가 최근 발표한 리서치에서 2025년 상반기 암호화폐 거래소 시장의 경쟁 구도를 분석하며, 바이낸스(Binance)와 코인베이스(Coinbase)가 각기 다른 전략으로 시장을 리드하고 있다고 평가했다. 특히 바이낸스는 현물 및 파생상품 거래량에서 압도적인 우위를 점유하며, 시장 점유율 1위를 유지하고 있다. 스테이블코인 보유량, 자본 유입 지표, 그리고 온체인 사용자 활동 등 다양한 분야에서 성과를 보이고 있다.

바이낸스는 이더리움(ETH) 및 알트코인 거래에서 두드러진 활동을 보이며, 트론(TRON) 체인 기반 테더(USDT) 거래에서도 2,960만 건의 기록을 세우며 수수료 효율성과 거래량 면에서 경쟁사를 크게 앞지르고 있다. 이러한 데이터는 유저들이 거래소 선택 시 단순한 유동성뿐만 아니라 편의성 및 비용 효율성까지 고려하고 있다는 것을 보여준다.

반면, 코인베이스는 기관 트레이더를 중심으로 한 보수적인 플랫폼으로 자리잡고 있으며, 시장 점유율이나 거래량 면에서는 낮은 수치를 기록하고 있지만 보유 자산의 규모와 이더리움 네트워크 사용량에서는 독보적인 강점을 유지하고 있다. 이는 미국의 규제 환경 속에서 제도권 투자자 중심의 성장 전략을 지속한 결과로 평가된다.

이외에도 Bybit, OKX, Bitget과 같은 플랫폼들은 파생상품 시장에서 나름의 경쟁력을 확보했으나, 암호화폐 총 보유 자산 규모나 유입 점유율, 온체인 사용자 활동에서는 주요 거래소와 비교해 상대적으로 약한 모습을 보였다. 이들 플랫폼은 신흥 트레이더나 특정 지역(예: 아시아 지역) 기반의 유저를 중심으로 점유율을 늘려가고 있는 상황이다.

바이낸스는 특히 알트코인의 입출금에서 활발한 사용자 활동이 관찰되었으며, 시장 랠리 시점에서는 자산 회전율이 증가하여 실제 사용자 기반의 강한 트래픽을 증명하였다. 이러한 현상은 개인 투자자 중심의 동적 거래 패턴을 반영하고 있다.

크립토퀀트는 리포트에서 이러한 시장 경쟁을 단순한 거래량 비교로 끝내지 않고, 자산 이동 경로, 유저 활성도, 체인별 선호도 등 다양한 측면에서 심층적으로 분석하며 각 플랫폼의 성장 전략과 유저 특성을 면밀히 검토하고 있다. 상반기 조사 결과, 유저 기반의 확대를 넘어서 온체인 유동성과 체인 친화성을 포함한 데이터 분석이 거래소 생태계의 생존 전략으로 부각되고 있음을 강조하였다.

따라서, 바이낸스와 코인베이스의 양강 구도는 앞으로도 유지될 가능성이 높으며, 각 거래소가 사용하는 전략과 유저 특성이 시장의 흐름을 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것으로 보인다.