비트코인(BTC)이 다시 상승세를 회복하는 데 있어 가장 큰 걸림돌은 장기 보유자들의 대량 매도 압력으로 보인다. 시장 분석가들은 현재의 가격 움직임이 특정 트레이더나 외부 세력의 조작이 아니라, 단순히 너무 많은 판매자의 존재로 인해 수급 불균형이 발생하고 있다고 분석하고 있다.

온체인 분석가 제임스 체크(James Check)는 최근 소셜 미디어를 통해 현재의 하락세가 조작이나 '종이 비트코인'의 문제와는 무관하다고 언급하며, 시장의 저항선이 장기 투자자들의 물량 매도에서 발생하고 있다고 지적했다. 그는 이러한 요소가 과소평가되고 있다는 점을 강조했다.

공식적인 데이터에 따르면, 현재 하루에 실현된 이익 규모는 17억 달러(약 2조 3,630억 원)에 달하고 있으며, 이와 동시에 하루 손실 금액도 4억 3,000만 달러(약 5,977억 원)로서 이번 사이클에서 세 번째로 높은 수치를 기록하고 있다. 이는 많은 투자자들이 수익 실현을 위해 적극적으로 매도에 나섰음을 의미한다.

또한, ‘되살아난 공급량(revived supply)’이라고 불리는 온체인 지표는 오래된 비트코인 지갑에서 최근에 이동한 코인의 양을 나타내며, 이는 하루에 29억 달러(약 4조 312억 원)로서 역사상 두 번째로 높은 수준에 도달했다. 이러한 수치는 수년간 보관해온 장기 보유자들마저 매도에 나선 것을 시사한다.

체크는 이전에 소각되거나 잊혀진 고령의 코인들이 다시 움직이기 시작하고 있다고 설명하며, 이것이 비트코인의 상승세를 저해하는 요소로 작용하고 있다고 밝혔다. 비트코인이 효과적으로 가격 반등을 이루기 위해서는 단기 매수세 이상의 요인이 필요하며, 기존 보유자들의 매도 의지 약화가 반드시 요구된다고 덧붙였다.

한편, 도널드 트럼프 전 대통령의 암호화폐에 대한 긍정적인 발언 등 정치적 호재가 존재함에도 불구하고 비트코인은 여전히 불확실한 흐름을 이어가고 있다. 전문가들은 향후 비트코인의 상승장을 견인하는 데 있어, 고점에서 이익을 실현한 장기 보유자들의 매도세가 완화되어야 한다고 한 목소리로 강조하고 있다. 이러한 매도 압력이 줄어들지 않는다면, 비트코인은 다시 상승세를 타기 어려울 것이라는 신중한 전망이 지배적이다.