미국의 서비스업 경기는 2023년 7월에도 확장세를 이어가고 있으나, 고용 시장에서는 뚜렷한 둔화 신호가 감지되고 있다. 미국 고용정보업체인 오토매틱데이터프로세싱(ADP)의 보고서에 따르면, 7월 민간기업의 고용 증가 수치는 전월 대비 4만4000명으로, 예상치인 7만5000명을 크게 하회하며 최근 6월 증가폭인 9만5000명의 절반에도 미치지 못했다.

이러한 민간 고용량의 감소는 서비스업 고용지수가 한 달 만에 위축 국면으로 돌아섰다는 점에서도 더욱 주목할 필요가 있다. 미국 공급관리협회(ISM)가 발표한 7월 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 54.1로, 이전 달의 54.0에서 소폭 상승하였으나, 시장 예상치인 54.5에 미치지 못했다. PMI 지수는 50을 기준으로 하여 경기의 확장과 위축을 구별하는데, 50을 넘어서는 지표는 경기 확장을 의미하며, 현재까지 미국 서비스업은 25개월 연속으로 확장 국면을 이어가고 있다.

세부 지표를 살펴보면, 기업활동지수는 59.1로 전월보다 3.7포인트 상승하였고, 신규 주문 지수도 57.2로 2.1포인트 오름세를 보였다. 그러나 고용지수는 51.2에서 47.4로 하락하며 우려스러운 상황을 나타내었다. 이는 서비스업 경기가 계속해서 확장하고 있긴 하지만, 기업들이 신규 채용에 대해 한층 신중해지고 있음을 보여준다.

물가에 대한 압력도 증가하고 있다. 7월의 가격지수는 70.3으로, 전월 대비 2.6포인트 상승하였다. 특히, 최근 유가 상승과 각종 투입 비용의 증가가 서비스 물가에 대한 하방 경직성을 키우고 있는 것으로 분석되고 있다. 재고지수는 51.4로, 전월보다 0.2포인트 올랐다. 참고로, 이번 달 성장한 산업은 소매, 운송·창고, 도매, 금융·보험 등을 포함하여 총 13개 업종으로 집계되었다.

미국 서비스경제의 전반적 탄력성에 대한 긍정적인 평가에도 불구하고, 여전히 모기지 금리와 인플레이션, 유가 상승 등이 부담으로 작용하고 있다는 점은 주목해야 할 부분이다. S&P 글로벌의 조사에서는 7월 서비스업 PMI가 54.6으로 시장 예상치인 53.6을 넘어서는 것으로 나타났으며, 이는 경제 성장의 긍정적인 신호로 해석된다.

현재 미국 서비스업은 확장세를 유지하고 있지만, 기업들이 고용 확대 의지는 한층 약해지고 있는 것으로 풀이된다. 경기 활동과 신규 주문은 안정세를 보이고 있으나, 고용은 둔화되고 가격 압력이 다시 높아지는 양상이다. 이는 향후 경제 흐름에 있어 중요한 변수가 될 것으로 보인다.