유럽의 주요 중앙은행 네 곳이 18일(현지시간) 통화정책 결정 회의를 앞두고 있다. 올해 마지막 기준 금리 결정에서 시장은 영국만이 금리를 인하할 것으로 예상하고 있다. 이번 회의에 참석하는 중앙은행은 유럽중앙은행(ECB), 영국은행(BOE), 스웨덴 중앙은행 릭스방크, 노르웨이 중앙은행(Norges Bank)이다.

ECB는 최근 발표된 경제 지표들이 금리 조정의 필요성을 시사하지 않으므로, 기준금리를 2.15%로 동결할 것이라는 전망이 지배적이다. 특히 투자자들은 금리 자체보다 ECB 정책위원회 내부의 긴장 상태에 더 큰 관심을 두고 있다. 일부 위원들은 다음 금리 조정이 인상으로 이어질 것이라고 보며, 다른 위원들은 금리 인하 가능성을 여전히 열어두고 있다.

크리스티안 코프 유니온 인베스트먼트 채권 포트폴리오 책임자는 "유로존에서는 당분간 금리에 변화가 없을 것이며, 향후 변화가 있다면 2026년 말 또는 2027년 초에 금리가 인상될 것으로 예상된다"고 밝혔다. 또한 ECB는 이번 회의에서 유로존 성장률 전망치를 상향 조정하고, 새로운 경제 전망을 발표할 것으로 보인다.

BOE는 이번 회의에서 금리를 인하할 가능성이 가장 높은 중앙은행으로, 현재 4%인 기준금리를 25bp 인하해 3.75%로 설정할 것이라는 전망이 있다. 영국의 소비자물가지수(CPI) 상승률이 3.2%로 하락하며 부진한 성장률과 상승한 실업률 등 부정적인 경제 지표들이 금리 인하 기대를 부풀리고 있다. 그러면서도 인플레이션이 BOE의 목표치인 2%를 여전히 초과하고 있지만 하락 추세가 금리 인하에 대한 기대를 뒷받침하고 있다는 분석이다.

노르웨이 중앙은행의 경우, 4%의 기준금리를 동결할 것이라는 견해가 지배적이다. 경제학자들은 2026년 여름 이전에는 금리 인하가 이루어지지 않을 것으로 예상하고 있으며, JP모건의 모르텐 룬드 수석 이코노미스트는 내년 3월 금리 인하에 대한 시장 기대에 제동을 걸 것이라고 말했다. 그는 다음 금리 인하 시점을 6월로 예상하고 있으나, 중앙은행이 명확한 시점을 언급하지 않을 가능성이 크다고 덧붙였다.

마지막으로 스웨덴 릭스방크는 기준금리를 현행 1.75%에서 동결할 것으로 예상된다. UBS의 유럽 경제학자 프란치스카 피셔는 릭스방크가 금리 인하 사이클을 종료했으며, 다음 분기에도 금리 변화가 없을 것이라고 분석했다.

이러한 금리 결정들은 향후 유럽 경제에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 중앙은행들의 정책 방향성이 주목받고 있다.