반도체주가 조정되는 가운데, 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 주주환원 정책이 시장의 핵심 관심사로 떠오르고 있다. 이번 상반기에는 두 기업이 인공지능(AI) 메모리의 호황 속에서 각각 146조원과 98조원의 영업이익을 기록해, 지난해 같은 기간 대비 약 8배 증가한 성과를 냈다. 이는 상당 부분 주가에 반영된 상태로, 이제 투자자들은 주주환원 규모에 주목하고 있다.

특히, 삼성전자와 SK하이닉스는 향후 3년간 누적 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주환원에 사용하는 방침을 세우고 있다. 삼성전자는 매년 약 9조8000억원의 정기 배당을 실시하고 있으며, 지난해에는 특별배당도 시행했다. 이에 따라 이달 중에는 특별배당 및 차기 3년간의 주주환원 정책을 발표할 예정이다. KB증권은 삼성전자의 신규 주주환원 정책 연간 규모가 기존 대비 10배 이상 커질 것이라고 예측하며, 총 주주환원 규모는 최소 600조~700조원에 이를 것으로 전망하고 있다.

Moreover, SK하이닉스는 작년 약 2조원의 배당을 실시한 뒤, 올해 초 12조원 규모의 자사주 매입 및 소각을 단행했다. 이 회사는 3분기 중 추가 주주환원 방안을 발표할 계획이다. SK하이닉스는 일본 키옥시아의 지분 매각에 따른 유입 자금을 바탕으로 최대 100조원 규모의 자사주 매입과 특별배당이 가능할 것으로 보고 있다.

반면, 최근 증권가에서는 두 회사의 목표주가를 하향 조정하는 분위기가 감지된다. 예를 들어, 키움증권은 반도체 메모리 정점이 예상보다 빨리 도달할 것이라며 삼성전자의 목표주가를 39만원에서 35만원으로 낮췄다. 이러한 조정은 삼성전자와 SK하이닉스의 향후 업황에 대한 다양한 시각 차이를 반영한 결과로 볼 수 있다.

결과적으로, 반도체주가 조정되는 가운데 삼성전자와 SK하이닉스의 주주환원 정책이 앞으로의 주가에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 투자자들은 이 두 기업의 대응을 주의 깊게 살펴봐야 할 때이다.