이달 들어 중국 증시가 하락세로 전환하면서, 최근까지 이어졌던 급등세가 종료될 것으로 보인다. 국내 투자자들이 차익 실현에 나서면서도 증권가는 여전히 추가 상승 가능성을 내다보고 있다. 한국예탁결제원에 따르면, 이달 1일부터 4일 동안 협상된 상하이 증시는 119만 달러어치, 선전 증시는 2234만 달러어치의 주식을 순매도한 것으로 확인됐다.

이와는 대조적으로 지난 8월에는 국내 투자자들이 상하이 증시에서 1257만 달러, 선전 증시에서 2467만 달러를 순매수했던 바 있다. 이런 변화는 투자자들 사이에서 상승세에 대한 경계감이 높아지면서 나타났으며, 특히 상하이종합지수와 선전종합지수는 최근 3거래일 연속 하락세를 보였다가 5일 반등했다.

하락폭이 더 컸던 선전지수는 정보기술(IT) 등 성장주 위주로 움직였고, 1일부터 4일 동안 상하이종합지수는 2.83% 하락 후 5일에 1.24% 상승했다. 한편 선전종합지수는 같은 기간 동안 5.41% 하락 뒤 3.19% 반등했다. 이러한 급등락의 원인은 중국 정부가 버블 붕괴를 우려하여 공매도 재개 등 시장 안정 조치를 검토하기 시작했기 때문으로 분석된다.

파이낸셜타임스(FT)에 따르면, 이달 1일 중국의 투자자들이 주식 매수를 위해 빌린 자금은 약 2조2900억 위안(약 446조 원)으로 사상 최고치를 기록했다. 이에 따라 정부는 증권사들에게 신규 고객 유치 마케팅을 중단하라고 지시하고, SNS에서도 증시 상승 관련 콘텐츠를 제한하는 조치를 취한 바 있다. 이러한 정책은 차익 실현의 원인으로 작용했다.

그럼에도 불구하고 국내외 증권가에서는 조정 국면이 단기간 내에 그칠 것이라는 전망이 지배적이다. 스칼릿 리우 BNP파리바 전략가는 "현재의 기술주에 대한 차익 실현이 단기 조정으로 이어졌지만, 앞으로도 완만한 상승장이 유지될 것"이라고 예측했다. 신승웅 신한투자증권 연구원은 "2015년 후강퉁 버블 당시와는 달리 신용 거래 비중이 현재 11% 수준으로 낮아 정부는 급격한 상승을 억제하면서 안정된 강세장을 유도할 것"이라고 분석했다.

결론적으로, 중국 증시의 하락세는 국내 투자자들의 매도세와 함께 불안 요소로 작용할 수 있지만, 전문가들은 장기적으로는 상승 가능성이 높다고 전망하고 있다. 현재의 시장 변동성이 신중한 투자 판단을 요구하고 있으며, 앞으로의 시장 흐름을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.