KB증권은 농심에 대해 3분기 어닝서프라이즈를 기록한 후 4분기에도 긍정적인 실적 성장을 이어갈 것으로 전망하면서 목표주가를 53만원에서 57만원으로 조정했다고 밝혔다. 농심의 2025년 3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 44.6% 증가한 544억원으로, 시장 예상치를 20.4% 초과 달성한 가운데 내수 라면과 스낵 매출이 각각 5.1%, 9.4% 성장했다. 이를 통해 가격 인상 효과와 영업 일수 증가, 신제품 출시가 긍정적인 영향을 미쳤다는 분석이다.

농심의 3분기 별도 영업이익률은 전년 동기 대비 3.7포인트 증가한 6.2%에 달했다. 이는 가격 인상과 판매량 증가, 원자재 부담 완화 등이 복합적으로 작용한 결과로 평가된다. 하지만 미국 법인에서는 7월 가격 인상에 따른 판매 부진과 마케팅 비용 증가로 매출이 전년 동기 대비 7.3% 감소하며 영업이익률이 3.7%에 그쳤다.

KB증권은 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 151.7% 증가하여 514억원을 기록할 것으로 예측하고 있으며, 미국 법인은 가격 인상과 '케이팝 데몬 헌터스' 콜라보 제품의 SKU 확대, 짜파게티의 신제품 출시, 신라면의 새로운 판매처 확대로 성장이 기대된다고 강조했다. 이에 따라 4분기 별도 영업이익은 판매량 둔화에도 불구하고 원가율 개선으로 긍정적인 흐름을 유지할 것으로 보인다.

한편 중국 법인도 광군제와 춘절을 겨냥한 마케팅 캠페인으로 외형 성장은 기대되지만, 마진율은 하락할 것으로 보인다. KB증권의 류은애 연구원은 "최근 농심의 주가가 케이팝 데몬 헌터스 콜라보 발표 이전 수준까지 하락했으며, 4분기부터 개선될 국내외 실적을 고려했을 때 현재 주가는 매력적인 수준"이라고 평가했다.

농심의 향후 성장 가능성을 바탕으로 한 이번 목표주가 상향 조정은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 전망이다. 회사는 앞으로도 새로운 제품 출시와 마케팅 전략 강화를 통해 안정적인 성과를 이어나갈 것으로 기대된다.