DS증권은 현대차의 목표 주가를 43만원으로 제시하며, 이는 현재 주가인 28만3500원보다 51.7% 높은 수치이다. 이 분석은 현대차의 지배구조 개편과 로보틱스 사업의 가시화가 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 전망에 기반하고 있다. 현재 여러 증권사들이 현대차의 목표 주가를 34만원에서 36만원대에 제시한 가운데, DS증권의 예측은 기존의 목표 주가를 크게 웃도는 수치로 주목받고 있다.
DS증권 최태용 연구원은 현대차의 밸류에이션이 역사적 저점에 위치하고 있음을 설명하며, 이는 자율주행차와 관련된 인공지능(AI) 소프트웨어(SW) 역량의 부족에서 기인한다고 분석했다. 현대차는 글로벌 완성차 시장에서 빠른 성장을 보여주고 있지만, 소프트웨어 역량의 분산으로 인해 평가가 저조하다는 것이다. 현대모비스, 오토에버, 포티투닷, 보스턴다이내믹스 등으로 나뉘어 있는 AI SW 개발 역량이 구조적 문제를 야기하고 있다는 설명이다.
또한, 복잡한 순환출자 구조인 ‘현대모비스→현대차→기아→현대모비스’의 해소 가능성도 긍정적으로 평가되었다. 최 연구원은 순환출자가 해소될 경우 현대모비스가 기술의 중심에서 AI SW 역량 통합을 이끌 것으로 기대하고 있다. 이는 그룹 내에서 기술 통합과 사업 재배치가 이루어짐에 따라, 그룹 차원에서의 SW 플랫폼 회사로서의 재평가를 가져올 수 있다는 분석이다.
이러한 변화는 엔비디아와의 GPU 공급 계약, 내년 SDV(Software Defined Vehicle) 페이스카, 2028년 휴머노이드 양산 등으로 그 효용이 가시화될 전망이다. 따라서 현대차는 앞으로 지배구조 개편이 이루어질 경우, 기술적 차별화와 경쟁력 있는 SW 역량을 통해 시장 내 평가를 회복할 것으로 보인다.
결론적으로, DS증권의 분석은 현대차의 미래 성장 가능성을 높게 평가하며, 지배구조 개편과 로보틱스 사업에서의 변화가 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 점에서 투자자들에게 희망적인 신호를 주고 있다. 이러한 변화가 실현될 경우, 현대차는 오랜 기간 동안 평가 저조 상태를 벗어나 더욱 성장할 수 있는 기회를 가지게 될 것이다.
