비트코인을 대량으로 보유한 상장사들의 약세장이 끝나가고 있다는 분석이 제기되었다. 유명 공매도 투자자 제임스 차노스가 스트레티지(Strategy)에 대한 숏 포지션을 전량 청산하며 시장 회복의 가능성을 제시했다.

차노스는 2일(현지시간) 마이클 세일러가 이끄는 스트레티지 주식에 대한 숏 포지션과 비트코인(BTC)에 대한 롱 포지션을 모두 청산했다고 발표했다. 이번 거래는 5월 31일 금요일 장 시작과 함께 이루어졌다.

차노스는 자신의 X(구 트위터)를 통해 “스트레티지의 주가가 2025년 고점 대비 약 50% 하락했으며, 기업의 시장 순자산가치 배수(mNAV)는 1.23배로 줄어들었다”고 밝혔다. 그는 “지난 7월까지만 해도 이 비율이 2.0배 수준이었으나 현재 1.25배 이하로 떨어졌다”며 공매도 전략이 거의 소진되었다고 설명했다.

또한, 차노스는 “스트레티지의 기업 가치는 약 641,205 BTC를 제외한 나머지 프리미엄이 700억 달러(약 94조 원)에서 150억 달러(약 20조 원) 수준으로 급감했다”며 “따라서 시장 가치가 좀 더 현실적으로 조정되었다고 볼 수 있다”고 덧붙였다. 그는 스트레티지가 향후 보통주 발행 등을 통해 추가적인 mNAV 압박을 받을 가능성도 있다고 지적했지만, 전체적인 공매도 전략은 이미 효과를 봤다고 평가했다.

비트코인 본드 컴퍼니의 CEO 피에르 로샤드는 “비트코인 재무기업들에 대한 약세장이 점차 끝나가고 있다”고 언급하며 이러한 변화가 반등 신호일 수 있음을 시사했다. 그는 “이와 같은 신호가 추세 반전의 시작점이 될 가능성이 있다”고 강조했다.

이번 숏 포지션 청산은 스트레티지가 보유한 비트코인의 가치 대비 주가 프리미엄이 크게 줄어들었다는 점에서, 밸류에이션 안정성의 신호로 해석될 수 있다. 시장은 기관 투자자들의 포지션 조정을 토대로 향후 비트코인 기반 주식들의 반등 가능성에 주목하고 있으며, 이를 통해 비트코인 보유 상장사들의 약세장이 막바지에 접어들고 있다는 진단이 더욱 힘을 받고 있다.

결국, 비트코인의 이러한 흐름은 암호화폐 시장의 성장을 반영하며, 비트코인에 대한 관심이 새롭게 고조될 가능성을 암시한다.