비트코인(BTC)이 최근 9만 달러(약 1억 3,000만 원) 아래에서 조정세를 보이고 있는 가운데, 장기 보유자(LTH)의 매도 압력이 완화되고 있다는 온체인 데이터가 새로운 시장 반전을 시사하고 있다. 여러 지표에서 단기적인 약세에도 불구하고 일부 투자자들은 구조적인 변화의 신호를 주목하고 있다.

실질적으로 장기 보유자들의 매도세가 둔화되고 있는 것으로 나타났다. 암호화폐 분석가 다크포스트(Darkfost)의 보고서에 따르면, 최근 발생한 약 80만 BTC의 대규모 이동은 코인베이스 출금으로 인한 이슈였으며, 이는 기존 데이터 분석에 부정적인 영향을 미쳤다. 이 대규모 출금을 제외한 데이터 분석 결과, 장기 보유자의 공급 변화는 더 이상 매도에서 분배로의 흐름으로 돌아섰고, 오히려 이들의 보유량은 소폭 증가세를 보이는 것으로 확인됐다. 이는 시장 내 베어리시(bearish) 감정을 반박하는 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

비트코인 네트워크 내에서 장기 보유자의 공급 변화를 30일 이동 평균으로 분석한 다크포스트는 "지난 7월 16일 이후, 장기 보유자들은 매수세를 지속적으로 증가시키고 있다"고 밝혔다. 이전에 마이너스를 기록했던 수치는 최근 플러스로 전환되었고, 약 1만 700 BTC가 다시 장기 보유로 분류되며 공급 곡선이 상승세로 돌아섰다. 이는 장기 보유자들의 매도가 눈에 띄게 줄어들었다는 것을 의미하며, 이들이 축적의 국면으로 전환할 가능성을 제기한다.

특히 단기 보유자(STH)들도 매도보다는 시장 관망에 머무르고 있어, 장기 및 단기 보유자의 매도 압력이 동시에 줄어드는 이례적인 상황이 연출되고 있다. 과거 유사한 전환 신호는 주로 가격 조정 이후 안정기나 반등 초기와 맞물려 나타난 경우가 많아, 이에 대한 주의가 필요하다.

현재 비트코인은 8만 8천 달러(약 1억 2,707만 원) 선 부근에서 조정을 거치고 있으며, 10만에서 10만 5천 달러의 지지선 실패 이후 하락세를 이어가고 있다. 이는 50일, 100일 이동 평균 아래로 하락하면서 단기 추세가 하락세로 전환된 신호로 해석된다. 하지만 여전히 200일 이동평균선 위에서 가격을 유지하고 있어 중장기적인 구조는 여전히 유효하다는 분석도 만만치 않다. 지속적인 하단 꼬리는 매수세가 해당 구간을 방어하고 있음을 시사하지만, 여전히 상승 반전의 동력은 부족한 상태다.

비트코인의 거래량 또한 주요 저항선을 되찾기에는 부족한 수준이며, 현재 시장은 ‘압축 구간’으로 진입한 것으로 보인다. 이 구조는 고변동성 매도장에서 서서히 안정적인 모습을 갖추고 있으며, 향후 200일 이동평균선 방어 여부에 따라 현재 사이클 내 중기 상승 구조가 유지될 가능성이 높다. 그러나 이 지지가 깨질 경우, 8만에서 7만 5천 달러(약 1억 1,552만~1억 836만 원) 구간이 다음 차기 방어선으로 작용할 가능성도 제기된다.

결론적으로 비트코인은 현재 단기 약세 흐름을 보이고 있지만, 장기 보유자들의 매도세 완화와 공급 증가로 인해 시장 심리에서 미묘한 변화가 감지되고 있다. 이는 단기 조정 국면에서의 균형 회복 가능성을 시사하며, 구조적 반등의 여건을 마련하고 있는 단계일 수 있다.