현재 암호화폐 시장에서 TAO(Bittensor)와 PIPPIN은 펀딩비를 활용한 투자 전략으로 눈에 띄는 수익률을 보여주고 있다. 7월 16일 12시 10분 기준, 데이터맥시플러스에 따르면 TAO는 높은 펀딩비를 기록하며 연환산 수익률이 15.20%로 추산되며, 이는 약 75,894달러의 연 수익을 의미한다. 이 전략은 MEXC 플랫폼에서 현물을 매수하고 dYdX에서 숏 포지션을 가지는 형태로 구성된다.

이는 단순히 TAO에만 국한되지 않고, Gate.io, Binance, Bitget과 같은 다른 거래소에서도 유사한 전략으로 수익을 창출할 수 있다는 점이 주목된다. PIPPIN을 살펴보면, MEXC, Gate.io, HTX에서 현물 매수 후 OKX에서 숏 포지션을 취하면 연환산 수익률 5.16%, 약 25,778달러의 연간 수익이 기대된다. 거래쌍 간 스프레드도 0.38~0.55%로 낮아 안정적인 전략 구성에 유리하다.

AMP의 경우, Gate.io에서 선물 롱 포지션을 취하고 현물에서 마진 숏 포지션을 구성하면 약 4.06%의 펀딩비를 수취할 수 있으며, 이는 연간 약 20,283달러의 수익으로 이어질 수 있다. 중요하게 여길 점은 AMP는 음의 펀딩비 구조를 가지고 있어 선물 롱 포지션 보유가 유리하다는 점이다.

이번 분석에서는 주로 dYdX, OKX, Gate.io, MEXC, Bitget, HTX 등 다양한 거래소의 조합을 통해 여러 전략을 구성할 수 있음을 보여준다. 예상되는 연 수익은 2만 달러에서 최대 7만 5천 달러에 이르는 고수익 저변동 전략으로 평가된다. 그러나 이러한 전략을 실행하는 데 있어 슬리피지, 수수료, 마진 이자 등 비용을 고려해야 하는 점이 중요하다. 특히, 음의 펀딩비가 단기간에 깊어질 경우 짧은 포지션 유지로도 효과적인 수익 실현이 가능하다.

펀딩비가 양수일 때는 롱 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 상대적으로 높기 때문에 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 이에 따라 투자자는 현물 매수와 숏 포지션을 전략적으로 조합해 펀딩비 수익을 극대화할 수 있다. 반대로, 펀딩비가 음수일 경우 숏 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 낮아 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 이 경우에는 현물 매도와 선물 롱 전략을 활용해 수익을 얻을 수 있다.

펀딩비 차익거래는 시장 변동성과 무관하게 안정적인 수익을 추구할 수 있는 전략이다. 시장의 장기적 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 유리하게 작용할 수 있다. 그러나 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 크게 변동할 수 있으므로, 거래소 간 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다.

이번 분석은 펀딩비를 통한 efficient한 투자 전략의 가능성을 보여주며, 이는 향후 투자자들에게 매력적인 기회를 제공할 것으로 기대된다.