탈중앙화 무기한 선물 거래소인 Trade.xyz가 SK하이닉스와 관련된 선물 계약의 가격 급락으로 인해 발생한 청산 손실을 전액 보상하겠다고 발표했다. 이 급락은 시스템 결함에 기인한 것이 아니며, '단일 거래'가 얇은 시장에서 가격을 극도로 변동시킨 결과로 분석되고 있다.

2023년 7월 27일 23시 01분(UTC) 기준으로, SK하이닉스 무기한 선물의 '마크 가격'이 약 1128달러(약 163만 원)에서 917달러(약 132만 원)로 19% 급락한 것으로 확인됐다. 마크 가격은 손익 및 강제 청산의 기준이 되는 중요한 지표로, 이 가격 변동은 한국의 장외 프리마켓에서 진행된 단일 거래가 여러 데이터 제공업체를 통해 영향을 미치면서 발생한 것으로 설명된다.

Trade.xyz는 오라클 시스템이 정상적으로 작동했다고 밝혔다. 오라클은 블록체인 외부의 가격 데이터를 수집하는 도구로, 이번 경우 체결된 거래 가격이 그대로 반영된 것이라고 전했다. 그러나 시장의 유동성이 발휘되지 않은 상태에서의 가격 변동성 증가가 문제로 지적되었다. 특히 거래가 적은 프리마켓 환경에서 단일 주문이 가격을 크게 조정하게 되었고, 이 사실이 마크 가격에 반영되어 대규모 청산을 초래한 것이다. 이러한 일은 시스템이 정상적으로 작동하는 과정에서 발생한 시장 구조의 취약성을 보여준다.

Trade.xyz는 이번 보상이 '일회성' 조치임을 명확히 했으며, 보상 기준과 대상에 대해서는 별도로 공지할 예정이다. 앞으로 보상이 시행되기까지 수일이 소요될 것으로 예상된다. 더불어, 이 거래소는 가격 산정 로직을 재검토할 계획이며, 외부 거래소에 대한 의존도를 줄이고 자체 오더북을 기반으로 한 가격 형성 비율을 높이는 방안을 고려하고 있다.

현재 크립토 시장은 선물 가격이 현물 가격보다 먼저 움직이는 경향이 증가하고 있으며, 이를 통해 파생상품 시장이 외부 환경보다 더욱 중요한 가격 신호를 생성하고 있다는 분석이 제기되고 있다. 이번 사건은 그와 같은 경향을 뒷받침하는 사례로, 외부의 얇은 시장 데이터가 아닌 내부 시장 신뢰성을 강조해야 할 필요성을 시사한다.

그 외에 흥미롭게도 이번 SK하이닉스 선물 가격 급락은 한국 증시 개장 전에 일어났으며, 그로 인해 한국 주식시장도 이틀 동안 급락세를 나타냈다. SK하이닉스의 분기 이익이 557% 증가했음에도 불구하고 시장 기대치를 밑돌며 약 17% 하락하는 상황을 맞이했다. 이러한 사태는 시스템적 문제가 아니라 시장 구조의 한계를 명확히 보여주는 사건으로 평가되고 있다.

이러한 일련의 사건은 무기한 선물 시장의 본질적인 영향력과 가격 형성 메커니즘에 대한 새로운 논의를 촉발할 가능성이 크다. 이에 따라 거래소는 보다 안전하고 신뢰할 수 있는 시장 구조로의 변화를 모색할 필요가 있다.