센트리퓨지의 야누스 헨더슨 애니모이 AAA CLO 펀드(이하 JAAA)는 현재 운용 자산이 6억8426만3886달러(한화 약 9648억원)로, 온체인 담보와 기관 수탁 서비스, 스테이블코인 준비 자산으로 활용되고 있다. JAAA의 최근 토큰 가격은 1.041655달러(약 1469원)이며, 연환산수익률(APY)은 4.26%로 나타났다.

JAAA는 야누스 헨더슨의 AAA 등급 대출채권담보부증권(CLO) 전략을 기반으로 한 온체인 펀드로, 비미국 전문 투자자를 대상으로 하며 스테이블코인을 통해 발행 및 상환이 이루어진다. CLO는 여러 기업의 대출채권을 결합하여 위험도에 따라 등급별로 나눈 구조화 신용상품으로, JAAA는 투자자 자격과 운용 조건이 명확하게 규정된 퍼미션드 상품이다.

이 펀드는 단순한 지분 보유를 넘어, 다양한 담보와 수탁, 준비 자산으로의 활용 범위를 넓혀가고 있다. 이는 토큰화된 신용 자산을 블록체인 위에 발행하는 것을 넘어, 기존의 다양한 금융 서비스와 연결하는 단계로 진화하고 있다는 점에서 주목할 만하다.

특히, 에이브(AAVE)는 최근 호라이즌(Horizon) 출시 공지에서 센트리퓨지의 JRTSY 및 JAAA를 실물자산(RWA) 담보로 포함시키겠다고 발표했다. 이를 통해 이용자는 호라이즌 플랫폼 내에서 허용된 RWA를 담보로 활용할 수 있게 된다. 또한, 크라켄은 JAAA를 적격 수탁 서비스에 통합하였으며, 이를 통해 기관 고객은 규제된 환경에서 JAAA를 보유하거나 담보로 활용할 수 있는 기반을 마련했다.

에테나(ENA) 또한 JAAA를 신뢰할 수 있는 준비 자산으로 설정하고 센트리퓨지를 토큰화 파트너로 선정하는 등 JAAA의 신용상품 토큰화가 스테이블코인의 준비 자산으로 활용되는 사례가 확인되었다.

JAAA는 여러 블록체인 네트워크인 이더리움(ETH) 메인넷, 베이스(Base), 아발란체(AVAX), 바이낸스코인(BNB) 체인, 솔라나(SOL), 모나드(Monad), 아비트럼(ARB), 파로스(Pharos)에 배포돼 운영되고 있다. 이러한 다중 체인 배포 방식은 토큰화 자산의 사용처를 다양화할 수 있는 장점을 제공하지만, 각 네트워크의 유동성과 기술 구조 또한 면밀히 검토해야 할 필요가 있다.

야누스 헨더슨과 S&P 글로벌(S&P Global)은 역사적으로 AAA 등급 CLO 자산군에서 디폴트가 발생하지 않았다고 주장하지만, 이는 과거 통계에 기반된 것이며 JAAA 개별 펀드의 원금이 보장되지 않음을 유의해야 한다. 특히, 에테나 포럼에 발표된 리스크 메모에 따르면, 특정 지갑 두 개가 JAAA 운용 자산의 94.7%를 보유하고 있어 보유 집중도가 높은 상황이다.

마지막으로 JAAA가 국내 투자자에게 직접 개방된 상품인지에 대한 사항은 확인되지 않고 있다. 비미국 전문 투자자를 대상으로 한 운영 조건을 감안할 때, 국내 이용 가능성과 환매 절차는 투자자 자격 규정 및 플랫폼별 기준에 따라 각별히 검토해야 할 것이다.