9월 29일 기준 글로벌 M2 공급량이 114조817억 달러로 집계되며, 전주 113조9680억 달러 대비 0.10% 소폭 증가에 그쳤다. 이는 같은 기간 동안의 완만한 상승세를 이어가는 모습이지만, 뚜렷한 반등 모멘텀은 보이지 않는다. 최근 7주간 누적 증가율은 0.64%로, 이전 주 0.83%보다 낮아진 수치를 기록했으며, 지난해 동기 대비 증가율은 5.61%로 유지되고 있다.

전반적인 글로벌 유동성은 단기적으로 확장세를 지속하고 있으나, 속도는 둔화된 상태다. 이로 인해 시장은 위험 자산의 확대보다는 점진적인 유동성 관리 흐름을 주시할 전망이다. 최근 유동성 지표는 각종 외부 요인에 따라 더 많은 영향을 받을 수 있으며, 특히 시장의 충격, 차익 실현, 투자자들의 ETF 및 기업 투자 확대와 같은 요소가 가격 결정에 중요한 역할을 하고 있다.

비트코인의 MVRV Z-스코어는 현재 2.19로, 이전 주 2.16에 비해 소폭 상승했다. 이는 비트코인 시장의 평균 매입가 대비 평가 차익이 커지면서 단기적인 수익 실현 압력이 증가하고 있음을 나타낸다. 그러나 현재 Z-스코어는 과열 구간인 3 이상에는 미치지 않고 있어, 품질 관리를 유지할 수 있는 적정 범위 안에 있다. 매도세보다 보유세가 두드러지는 가운데 점진적인 상승세로 해석된다.

한편, 1년 이상 보유된 비트코인의 비율인 1+ Year HODL 웨이브는 60.88%로, 이전 주 61.06%에서 소폭 하락했다. 이는 일부 장기 보유자의 온체인 이동과 제한적인 차익 실현으로 볼 수 있다. 그럼에도 불구하고 여전히 60%대 초반을 유지하고 있어 장기적인 신뢰도는 강하게 자리잡고 있다. 이로 인해 시장에서는 단기적인 변동성이 이어지는 동안에도 안정적인 장기 투자 심리가 여전히 유효함을 알 수 있다.

아울러, 암호화폐 현물 ETF 시장에서는 지난 29일 대규모 순유입이 발생하며 매수세가 강하게 회복됐다. 소소밸류 사이트에 따르면, 미국 비트코인 현물 ETF 시장에서는 총 5억2195만 달러(약 7333억원)의 순유입이 나타났으며, 이는 이틀 연속 자금 유출 후 다시 흐름을 반전시킨 결과다. 같은 날 이더리움 현물 ETF 시장에서도 5억4696만 달러(약 7683억원)의 순유입이 확인되며 매수세가 뚜렷하게 전환된 것으로 나타났다.

이 시점에서 비트코인은 최근 0.03% 하락한 11만4444달러에 거래되고 있다. 글로벌 M2와 비트코인 간의 높은 상관관계는 여전히 유효하며, 이들 두 지표 모두 시장의 흐름을 지탱하는 중요한 요소로 부각되고 있다.