10월 암호화폐 시장은 역사상 최대 규모의 하루 레버리지 청산 사태를 겪으며 트레이더들이 대거 레버리지를 철수하고 현물 시장으로 집중하는 현상이 나타났다. 이로 인해 비트코인(BTC)의 현물 거래량은 약 3,000억 달러(한화 약 405조 원)에 달하며, 올해 두 번째로 높은 월간 수치를 기록했다.

크립토퀀트의 애널리스트 다크포스트는 이러한 변화가 투기 중심의 파생상품에서 장기 보유를 지향하는 현물 거래로의 전환을 나타낸다고 분석하고 있다. 특히 업계 1위 거래소인 바이낸스는 1,740억 달러(한화 약 235조 원)의 비트코인 현물 거래량을 기록하며 시장의 지배력을 다시 한번 확인했다. 이번 흐름은 개인 투자자뿐만 아니라 기관 투자자의 수요까지 포함한 폭넓은 매수 움직임이 반영된 결과로 풀이된다.

10월 10일에는 약 190억 달러(한화 약 25조 6,500억 원) 규모의 레버리지 포지션이 청산되며, 암호화폐 역사상 가장 큰 하루 손실이 기록되었다. 이날 비트코인의 가격은 일부 거래소에서 12만 2,000달러에서 10만 1,000달러로 급락하였고, 많은 알트코인들도 두 자릿수의 하락률을 보이며 160만 명 이상의 투자자가 포지션이 강제 청산되는 사태로 이어졌다. 이러한 시장 붕괴의 원인은 도널드 트럼프 대통령이 중국에 대해 추가 관세 부과를 시사하며 지정학적 긴장이 고조된 것과 관련이 있다.

코인글래스에 따르면, 이날 손실 중 대다수는 롱 포지션에서 발생하였으며 한 트레이더는 1,900만 달러(한화 약 256억 원) 손실을 입었다. 그러나 일부 소위 ‘고래’ 투자자들은 하락 직전 숏 포지션을 잡아 수익을 봤다고 전해진다.

현재 시장은 다소 안정을 찾은 모습이다. 비트코인 가격은 11만 800달러로, 24시간 전 대비 2% 하락했지만 일주일 기준으로는 1.2% 상승하는 모습을 보였다. 최근 며칠 간의 가격 범위는 10만 8,000달러에서 11만 6,000달러 사이로 유지되며 극심한 변동성에서 벗어나는 조짐을 나타내고 있다.

그럼에도 불구하고 일부 분석가들은 반등의 지속 가능성에 대해 경계하고 있다. 온체인 분석업체 샌티먼트는 개인 투자자들 사이에 ‘저점 매수’ 심리가 퍼지고 있으나, 이러한 낙관론은 반대의 시그널이 될 수 있다고 경고했다. 또한, 시장 분석가 알리 마르티네즈는 ‘TD 시퀀셜 지표’를 기반으로 또 다른 매도 신호가 포착되었다고 지적하며, 미국 연방준비제도의 기준금리 인하에도 불구하고 글로벌 유동성 부족 문제가 여전히 해결되지 않았다고 강조했다. 실제로 금리 인하 직후 비트코인과 이더리움의 가격이 순간적으로 하락하며 추가로 7억 달러(약 9,450억 원) 이상의 강제 청산이 발생하기도 했다.

그럼에도 불구하고 이번 레버리지 손실을 통해 많은 시장 참여자들이 보다 안정적인 투자 방식을 선호하게 된 것은 긍정적인 신호로 간주된다. 다크포스트는 “이제 시장은 무분별한 파생상품 의존에서 벗어나 더 건강하고 튼튼한 기초 수요 중심으로 재편될 가능성이 있다”고 평가하고 있다.

이번 조정은 모든 투자자에게 리스크 관리에 대한 새로운 교훈을 제공하고 있다. 만약 현물 거래 중심의 구조가 지속된다면, 암호화폐 시장은 극단적 변동성보다 안정적 성장을 기대할 수 있는 길로 나아갈 수 있을 것이다.