10월 20일 아침 시황 — 필라델피아 반도체지수 9거래일 만에 반등, 코어위브는 신저가 옆에 남았다

반도체는 9거래일 만에 올랐습니다. 그런데 그 반등을 받쳐 줄 돈의 값은 오히려 더 비싸졌습니다. 미국 2026년 10월 19일(월) 정규장의 반등은 주식만 움직인 반쪽짜리였습니다.

투자 참고용 · 작성 2026년 10월 20일 07:00 KST · 자료 미국 2026-10-19 정규장 마감; 수집 2026년 10월 20일 07:00

반도체는 9일 만에 올랐고, 코어위브는 신저가 옆에 남았다

어제 저녁판이 던진 질문은 반도체와 코어위브 채권이 함께 움직이느냐였습니다. 답은 반쪽만 나왔습니다.

필라델피아 반도체지수는 8거래일 동안 15.7% 빠졌습니다. 2008년 10월 이후 가장 긴 연속 하락입니다. 월요일 정규장에서 이 지수가 1.61% 오르며 하락을 끊었습니다. 엔비디아(NVIDIA, NVDA)가 1.38%, AMD가 1.76%, 마이크론(Micron)이 3% 안팎 올랐습니다. SK하이닉스(000660) 미국 주식예탁증서(ADR)는 4.67% 뛰었습니다. 인텔(Intel)은 JP모건이 투자의견을 비중축소에서 중립으로 올리자 5% 가까이 올랐습니다.

코어위브(CoreWeave)는 이 행렬에 끼지 못했습니다. 골드만삭스가 매수 의견을 내면서 장 초반 4% 반등했습니다. 그러나 투자자들이 약 500억달러에 이르는 부채와 자금 조달 문제를 다시 따지면서 오름폭을 모두 내줬고, 0.44% 내린 채 마쳤습니다. 52주 신저가 근처입니다. 15%대 채권 수익률이 그 아래로 내려왔다는 답은 아직 나오지 않았습니다.

대형 증권사의 호평 하나를 주가가 하루도 지키지 못했습니다. 신용시장의 판정은 금요일에서 바뀌지 않았다고 읽어야 합니다. 반도체가 오른 이유도 새 호재가 아니었습니다. 주말 사이 나쁜 소식이 없었고 지난주 매도가 지나쳤다는 가격 판단이 전부였습니다. 빚을 내 데이터센터를 짓는 회사가 버틸 수 있느냐는 질문은 그대로 둔 채, 그 회사에 칩을 파는 쪽의 가격만 되돌린 하루입니다.

나스닥은 1.11% 올랐는데 미국 주식 열에 일곱은 내렸다

지수만 보면 분명한 반등입니다. 나스닥 종합지수는 26,430.89로 1.11% 올랐습니다. 하지만 같은 날 다우지수는 51,966.03으로 0.07% 내렸고, S&P500은 7,690.73으로 0.41% 오르는 데 그쳤습니다.

속을 보면 더 갈립니다. 장중 한때 S&P500 업종 가운데 오른 곳은 기술과 경기소비재 둘뿐이었습니다. 종목의 약 70%가 내렸습니다. 그 시각 S&P500이 0.6% 오를 때 모든 종목을 같은 무게로 계산한 지수는 0.3% 내려 있었습니다. 지수를 들어 올린 것은 소수의 대형주였습니다.

가장 큰 몫은 아마존(Amazon, AMZN)이 했습니다. 모건스탠리가 아마존을 최선호주로 꼽고 목표주가를 335달러에서 350달러로 올렸습니다. 근거는 AWS 매출이 2025년부터 2028년 사이 거의 3배로 커진다는 전망입니다. 주가는 4.98% 올라 262.45달러로 마감했습니다.

그 사이 10월 내내 가장 강했던 에너지와 필수소비재가 가장 약했습니다. 은행주 지수는 6주 연속 내렸습니다. 새 돈이 시장에 들어온 날이 아닙니다. 방어 업종에서 빠진 돈이 지난주 크게 떨어진 기술주로 자리를 옮긴 날입니다. 변동성지수(VIX)는 19.99에서 18.4대로 내려 공포는 누그러졌지만, 사는 손은 넓어지지 않았습니다.

주식이 오른 날, 10년물 금리는 5.15%로 더 올라갔다

이 반등이 반쪽인 진짜 이유는 채권시장에 있습니다. 미국 재무부 기준 10년물 국채 금리는 금요일 5.09%에서 월요일 5.15%로 올랐습니다. 30년물은 5.43%에서 5.48%, 2년물은 4.74%에서 4.77%가 됐습니다. 전 세계 채권 금리가 같이 올랐고, 유럽 증시는 프랑스발 시위 여파로 영국 FTSE 100이 1.1%, 프랑스 CAC 40이 1.6%가량 내렸습니다.

지난주 AI 종목을 무너뜨린 것은 고금리가 길어진다는 걱정이었습니다. 그 금리가 더 올랐는데 기술주가 반등했습니다. 원인이 풀린 것이 아니라 가격이 먼저 너무 떨어졌다는 증거입니다.

금리 부담은 이미 실물 한쪽에 닿았습니다. 주택건설업자 신뢰지수는 10월 29로 3포인트 내려 2012년 이후 가장 낮은 수준이 됐습니다. 모기지 금리가 오르자 모델하우스를 찾는 예비 구매자가 끊겼습니다. 코어위브가 빚을 굴리는 조건도 바로 이 금리 위에 서 있습니다.

유가는 금리를 끌어내릴 만큼 돕지 못했습니다. 트럼프 대통령이 러시아 에너지 제재 일부를 면제하면서 공급이 늘 거라는 기대가 생겼습니다. 같은 날 예멘 후티 반군은 사우디 아람코 시설을 포함한 6곳을 공격했다고 밝혔고, 18일에는 호르무즈 해협에서 유조선이 기뢰에 부딪혀 폭발했습니다. 브렌트유 12월물은 0.28% 내린 배럴당 109.55달러로 100달러 위에 머물렀습니다. 베센트 재무장관은 9월 물가 상승을 「에너지 충격」이라 부르며 이란 분쟁이 끝나면 물가가 내려간다고 했습니다. 유가가 100달러 위에 있는 동안에는 그 말이 금리를 낮추지 못합니다.

연준은 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 발언을 멈췄습니다. 시장 참가자 약 85%가 동결을 예상하지만 뱅크오브아메리카는 여전히 10월 인상 가능성을 거론합니다. CME 페드워치의 인상 확률은 14.9%입니다. 금리를 풀어 줄 목소리는 이번 주에 나오지 않습니다.

SK하이닉스 ADR이 먼저 뛴 아침, 국내 반도체가 안고 출발하는 반쪽 신호

오늘 국내 장으로 건너오는 첫 신호는 SK하이닉스 ADR의 4.67%입니다. 어제 2차전지가 섰던 자리에 삼성전자(005930)와 SK하이닉스가 다시 설 재료는 생겼습니다. 그 재료는 주식에서만 왔습니다. 오늘 국내 반도체가 오른다면 미국 10년물 5.15%와 코어위브 신저가를 그대로 안고 오르는 것입니다. 원달러 환율도 같은 조건 위에 놓입니다. 미국 장기금리가 5%를 넘어 더 오르는 동안에는 달러를 들고 있을 이유가 두꺼워집니다.

그래서 이번 주 시장이 기다리는 답은 금리가 아니라 실적에서 나옵니다. 화요일 미국 장에는 GM과 유나이티드항공이, 한국시간 21일 수요일 새벽 5시 1분에는 넷플릭스(Netflix, NFLX)가 실적을 냅니다. 핵심은 그 뒤 메타와 테슬라(Tesla, TSLA)입니다. AI에 쏟은 돈이 매출과 이익으로 돌아오고 있다는 숫자가 나오면, 코어위브 같은 회사에 돈을 빌려준 쪽도 요구 금리를 낮출 근거를 얻습니다. 그때 반도체 반등은 반쪽에서 하나가 됩니다. 아마존이 10월 29일 내놓을 AWS 숫자는 월요일 5% 상승이 정당했는지 가리는 두 번째 시험입니다.

월요일 시장은 칩값을 다시 매겼습니다. 그 칩을 사는 돈의 값은 아직 아무도 다시 매기지 않았습니다.

출처: 야후 파이낸스(지수 마감) · 미국 재무부 국채 금리 · 야후 파이낸스 라이브 · 모틀리 풀 · 프로액티브 인베스터스 · vistapglobal · AP · 연합뉴스 · 한국경제

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