워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 도널드 트럼프 미국 대통령의 고율 관세 정책이 자회사와 투자 활동에 부담을 줄 것이라 경고하고 있다. S&P500 지수는 사상 최고치를 기록했지만, 버크셔는 현금 보유액을 증가시키면서 자사주 매입을 단행하지 않았다. 이로 인해 버크셔는 11개 분기 연속으로 주식 순매도 기조를 유지하고 있다.

최신 보고서에 따르면, 버크셔의 2분기 순이익은 123억7000만 달러로, 전년 동기 대비 303억 달러에서 크게 감소했다. 이번 실적의 주된 원인은 만성적 부진에 시달리고 있는 크래프트 하인즈의 38억 달러 손실에 기인하고 있으며, 회사는 식료품 부문 분사를 검토하는 상황이다. 크래프트 하인즈 이사회에서 버크셔 소속 임원 2명이 사임한 것도 이와 관련이 있다.

2분기 영업이익은 전년 대비 4% 감소한 111억6000만 달러였으며, 이는 보험 부문 수익의 저조 때문이었다. 반면, 철도, 에너지, 제조업, 서비스, 소매업 등 비보험 부문은 전반적으로 이익이 증가했다. 버핏 회장은 영업이익이 회사의 실제 상황을 가장 잘 드러내는 지표라고 꾸준히 강조해왔다. 회계 기준상 버크셔는 대규모 투자 포트폴리오의 미실현 이익을 순이익에 반영해야 하므로, 주가 변동이 분기별 순이익에 큰 영향을 미친다.

버크셔는 최근 실적 보고서에서 트럼프 행정부의 무역 및 관세 정책으로 인한 갈등이 상반기 동안 급격히 증가했으며, 이러한 정책이 자회사 운영과 주식 투자에 심각한 타격을 줄 것이라고 강조했다. 현재 버크셔의 현금 보유액은 3441억 달러로, 1분기 말 기록한 최대치인 3470억 달러와 거의 차이가 없다. 월스트리트저널은 이러한 대규모 현금 보유가 새로운 기업 인수 기회를 제공할 수 있지만, 동시에 매력적인 투자 기회를 발견하기 어렵다는 점을 시사한다고 분석했다.

버크셔는 자사주 매입을 4분기 연속으로 진행하지 않고 있으며, 주가는 사상 최고치에서 약 10% 하락했다. 그러나 버핏 회장은 단지 내재가치보다 낮은 가격에서만 자사주 매입을 고려할 것이라는 기준을 고수하고 있다. CFRA 리서치의 애널리스트는 이러한 상황에서 자사주 매입의 부재가 투자자들에게 신뢰를 주지 못할 것이라고 지적했다.

올 상반기 버크셔는 45억 달러 규모의 주식을 매도하며 11개 분기 연속 순매도 행진을 이어왔다. 이 회사의 주요 보유 종목으로는 아메리칸 익스프레스, 애플, 뱅크오브아메리카, 코카콜라, 셰브런 등이 있으며, 세부 포트폴리오는 곧 발표될 예정이다.

이번 실적 발표는 버핏 회장이 2025년 말 CEO직에서 물러나겠다고 밝힌 이후 처음 이루어진 것이다. 그레그 아벨이 차기 CEO로 취임할 예정이며, 버핏 회장은 이사회 의장직을 유지한다.