인도의 주식 시장이 최근 박스권에 갇히며 투자자들의 관심을 잃어가고 있다. 특히, TIGER 인도니프티50 상장지수펀드(ETF)의 거래 대금은 올해 1~12일 기준으로 하루 평균 19억5100만원으로 감소했다. 이는 지난해 같은 기간 101억1400만원의 거래 대금에 비해 약 1/5 수준에 불과하다. 이러한 거래 감소는 주로 낮은 수익률 때문인 것으로 분석된다. 해당 ETF의 3개월 수익률은 -2.59%, 1년 수익률은 -1.56%로 부진한 상황이다.
인도 증시가 이처럼 저조한 이유는 미국과의 무역협상에서 진전이 없으며, 인도 정부가 러시아산 석유를 계속 수입하겠다는 방침을 고수함에 따라 미국이 인도 수출품에 50%의 관세를 부과하고 있기 때문이다. 이로 인해 타타자동차, 선파마와 같은 주요 기업들의 실적 우려가 커지며 니프티50 지수는 박스권에 갇혀버렸다.
이러한 상황 속에서 인도 정부는 내수 진작을 위한 정책을 내놓으며 반전을 꾀하고 있다. 22일부터 시행될 GST(재화 및 서비스세) 세제 개편안에서는 세율 구조를 단순화하고 여러 주요 품목에 대한 감세를 추진한다고 밝혔다. 자동차와 가전제품의 세율은 기존 28%에서 18%로 인하되며, 화장품과 식료품 등 일상용품의 세율도 0~5%로 낮춰질 예정이다. 이러한 조치는 소비 진작을 목표로 하며, 시중에서 반응을 이끌어내고 있다.
김근아 하나증권 연구원은 “이번 세제 개편은 정부가 올해 2월 발표한 소득세 인하와 함께 가장 강력한 경기 부양책 중 하나”라며 “특히, 미국의 관세로 인한 부담을 완충하기 위한 조치로 기능할 것”이라고 전망했다. 이에 따라 이달 들어 니프티50 지수는 2.81% 상승하는 등 다소 희망적인 변화도 보여주고 있다.
결국, 인도 증시는 내수 회복을 위한 정부의 정책으로 인해 일시적인 반등세를 보일 가능성이 있지만, 장기적으로는 미국과의 무역협상 진전이 필수적이다. 앞으로의 시장 향방은 이러한 다각적인 경제 정책과 국제적인 trade dynamics에 달려 있다.
