하나증권은 KT에 대해 긍정적인 투자 의견을 제시하며 목표주가 7만원을 유지한다고 밝혔다. 특히, KT가 앞으로 모든 주주 환원을 배당금으로 지급할 경우, 현재의 밸류에이션 디스카운트 문제는 해소될 것으로 보인다.

하나증권은 KT가 여전히 시장에서 과도하게 저평가된 상태라고 평가하며, 지난해부터 이어진 해킹 관련 과징금 부과와 같은 악재는 이미 시장에 충분히 반영되어 있다고 분석했다. 신임 CEO의 결정으로 인해 2026년의 밸류업 정책 발표에 대한 기대가 커지고 있다는 점도 긍정적인 요소로 작용할 것이라고 강조했다.

또한, 3차 상법 통과로 인해 자사주 매입 의무 소각이 법적으로 가능해지면 KT는 이 혜택을 가장 크게 받을 것으로 예상되며, 배당금 분리 과세 시행이 예정되어 있어 4월부터는 분기 배당금이 대폭 인상될 것으로 전망된다. 이는 향후 라인업에 강한 매수세를 유입시킬 요인으로 작용할 것이다.

최근 KT는 신임 CEO를 선임하여 경영 정책 변화 가능성에 대한 시장의 관심이 높아지고 있으나, 하나증권은 과거 신임 CEO들이 크게 변화하지 않았던 이력을 감안할 때 큰 전환점은 없을 것이라고 추정했다. 이와 관련하여, 현재 KT의 경영진 교체에 따른 리스크는 이미 주가에 충분히 반영된 상태인 것으로 분석되었다.

하나증권은 또한 향후 KT의 주당배당금(DPS)이 2024년 대비 2026년에 90% 상승할 것으로 예측하고 있으며, 반면 주가는 50% 상승에 그칠 것으로 예상하고 있다. 이는 최소한 40% 이상의 주가 상승 여력이 있다고 결론짓게 만드는 요소이다. 다가오는 2026년 4월에는 KT의 DPS가 900원으로 크게 증가할 것으로 보이며, 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

하나증권은 과거 KT의 주가는 분기 배당금 인상 이전에도 탄력적으로 상승해왔다는 점을 강조하며, 2026년 5월까지 KT 주가가 7만원을 돌파할 가능성이 높다고 전망했다. 또한, KT의 주주 환원 수익률이 SKT와 LGU+ 대비 1~2% 약간 높은 수치를 보이는 가운데, 이는 저평가 상태를 나타내는 지표로 해석된다.

이와 함께 하나증권은 배당금을 전액 주주에게 환원할 경우 밸류에이션 디스카운트 이슈가 사라질 것이며 배당 분리 과세 효과로 인해 세후 수익률이 더욱 높아질 것이라고 내다봤다. 김홍식 연구원은 "향후 시중 금리 인하에 따라 KT 주가는 7만6000원까지 상승할 가능성이 높다"며, 신임 CEO 선임을 계기로 KT의 밸류업 정책이 정상화될 것이라는 기대감을 감안할 때 매수에 나설 시점이라고 강조했다.