연방준비제도(연준)가 기준금리를 0.25% 인하했으나, 제롬 파월 의장이 신중한 완화 기조를 유지하면서 암호화폐 시장에 큰 타격을 주었다. 비트겟(Bitget)의 수석 애널리스트인 라이언 리(Ryan Lee)는 이번 하락세를 “유동성 신호에 민감하게 반응하는 시장의 전형적인 사례”로 평가하며, 예상보다 더 제한적인 추가 완화 전망이 투자자 심리를 크게 위축시켰다고 분석했다.

리 애널리스트는 “이번 금리 인하는 시장에서 이미 충분히 반영된 조치였으나, 파월 의장이 12월 한 차례 더 추가 인하에 그칠 수 있다는 언급과 함께 정부 셧다운과 관세 충격 등 거시적 불확실성에 대한 강조가 실망감을 유발해 매도세를 촉발했다”고 설명했다. 이로 인해 많은 투자자들이 위험 자산에 대한 노출을 급격히 줄이며, 암호화폐를 포함한 고위험 자산군에서 조정이 발생하고 있다.

그는 또한 연간 3%에 달하는 강한 인플레이션 압력과 강달러로 인해 외환 시장의 변동성이 커지면서 암호화폐의 단기적인 매력이 더욱 감소하고 있다고 지적했다. “암호화폐가 과거에 비해 법정화폐 약세에 대한 고베타 헤지 수단으로서의 역할이 줄어들고, 이제는 주식 시장의 불안을 더욱 부각시키는 레버리지형 위험자산으로 자리잡았다”고 덧붙였다.

실제 최근 들어 190억 달러 규모의 포지션이 청산되면서, 유동성이 부족한 시장 구조와 알고리즘 트레이딩이 하락세를 가속화한 것으로 보인다. 리 애널리스트는 “현재의 급락은 단기적인 충격으로 볼 수 있지만, 이는 장기적으로는 과도한 레버리지를 정리하는 건강한 조정 과정으로 이어질 수 있다”고 예측했다.

그는 이어 “만약 12월에 발표될 물가 지표가 디스인플레이션을 보여준다면, 비트코인과 이더리움을 중심으로 하는 암호화폐 시장은 펀더멘털에 기반한 회복세로 전환할 것”이라며, “기관 투자자들의 참여와 명확한 거시적 방향성이 결합되는 경우, 장기 보유자들이 가장 큰 수익을 누릴 가능성이 높다”고 전망했다.

이러한 상황 속에서 암호화폐 시장의 방향성은 디지털 자산의 회복과 장기적인 투자를 고려하는 투자자들에게 중요한 요소로 작용할 것이다.