글로벌 금융 전문가 라울 팔은 현재 암호화폐 시장의 침체 속에서도 비트코인의 향후 반등 가능성에 대해 긍정적인 전망을 내비쳤다. 그는 시장이 혼란스러운 상황임에도 불구하고 '발할라로 가는 길'이 점차 가까워지고 있으며, 가까운 시일 내에 반등이 시작될 것이라고 주장했다.

팔은 최근 엑스(X) 플랫폼에서 미국 정부의 셧다운에 따른 유동성 경색과 비트코인(BTC)과 채권시장 간 괴리를 지적하였다. 현재 미국 재무부의 일반계정(TGA) 잔고가 1조 달러(약 1,000조 원)에 육박하고 있어, 시중에 유통되는 자금이 감소하고 있으며, 이로 인해 비트코인 가격이 저조하다는 분석이다. 이러한 유동성 축소는 시장의 전반적인 압박을 가중시키고 있다.

그러나 미 연준은 단기 유동성 조달 수단인 오버나이트 레포(temporary repurchase operations, 줄여서 '오버나이트 레포')를 재개하고, 약 300억 달러(약 30조 원) 규모의 자금을 순차적으로 시장에 공급할 예정인 상황이다. 이와 함께, 양적 긴축(QT)은 지속되고 있어 여전히 시장에 대한 압박은 존재한다.

팔은 유동성 사이클의 전환 시점을 주목해야 한다고 강조한다. 그는 정부의 셧다운이 종료되면 재무부가 다시 자금을 지출하기 시작할 가능성이 높다고 언급하며, 이 시점에서 2,500억 달러에서 3,500억 달러(약 250조~350조 원)의 자금이 시장에 유입될 것으로 예측했다. 이는 결국 '공짜 유동성'의 증가로 이어질 수 있다는 것이 그의 설명이다.

또한 그는 암호화폐 시장에 대한 규제의 긍정적 전환도 언급하며, 최근 하원을 통과한 '클래리티(Clarity) 법안'이 명확한 규제 프레임을 제공할 것이라는 기대감을 나타냈다. 이 법안이 상원을 통과하면 은행과 금융기관들이 현물 비트코인 ETF와 같은 상품을 거래할 수 있는 길이 열릴 것으로 보인다.

팔은 2025년 7월 시행될 'Big Beautiful Bill'에 대해서도 언급하며, 해당 법안이 중간선거를 앞두고 경기부양 효과를 가져올 수 있다고 전망했다. 이는 위험 자산에 대한 시장의 기대감을 점진적으로 회복시키는 요소로 작용할 가능성이 높다.

종합적으로, 라울 팔은 향후 몇 달 이내에 유동성이 개선되고 제도권의 진입이 이루어지면서 암호화폐 시장의 반등이 기대된다고 분석하고 있다. 그러나 현재까지는 유동성이 축소된 상태이기 때문에, 기술주 중심의 자금 흐름과 비교할 때 비트코인은 단기적으로는 지지부진한 흐름을 지속할 수 있다고 밝혔다.

그는 “지금은 모두가 불안해하고 부정적인 이야기를 하지만, 발할라로 가는 길은 한층 가까워지고 있다”며, 글로벌 유동성이 시장의 방향을 결정짓는 핵심 요소라고 강조하였다. 결국, 그의 메시지는 유동성이 시장의 '유일한 게임'임을 다시 한번 상기시켜준다.