비트코인(BTC)이 금을 대체하며 새로운 상승 장을 맞이할 수 있다는 주장이 제기됐다. 미국 자산운용사 피델리티의 글로벌 매크로 디렉터 유리언 티머는 최근 발표한 분석에서 금이 과도한 가격 상승 이후 조정기에 들어섰기 때문에 비트코인이 다시 주목받을 상황이 조성될 가능성이 높다고 전했다.

티머는 “금 가격이 과거의 유동성 확대에 비해 지나치게 상승하고 이제 그 흐름을 정리하는 단계에 접어들었다”며 “비트코인이 금의 빈자리를 충족시킬 수 있을 것”이라고 강조했다. 특히, 그는 금과 비트코인의 샤프 지수(리스크 대비 수익률)가 서로 다른 경향을 보여왔다는 점을 근거로 제시했다. 과거에도 비트코인을 ‘리스크 온’과 ‘리스크 오프’ 자산의 특성을 동시에 지닌 ‘지킬과 하이드’로 비유한 바 있다. 이전과는 달리 이번 상승세는 투기적 과열이 아닌 정상적인 성장 곡선을 그리고 있다고 분석했다.

그럼에도 불구하고 시장의 반응은 상이하다. 블룸버그 인텔리전스의 수석 상품 전략가 마이크 맥글론은 비트코인이 금에 비해 최대 60%의 가치 하락을 겪을 수 있다고 경고했다. 그는 금의 오름세가 단기 조정에 그칠 것이며, 장기적으로 여전히 금이 우위를 유지할 것이라고 주장했다.

티머는 올해 하반기 금이 비트코인에 바통을 넘길 가능성을 이전부터 예상했으나, 실질적으로 금은 강세를 유지하고 비트코인은 상대적으로 부진한 성과를 보였다. 2025년 들어 금 가격은 연초 대비 무려 54% 상승했지만, 비트코인은 9% 상승하는 데 그쳤다. 이는 두 자산 간의 상대적 성과 차이를 더욱 부각시킨다.

코인게코에 따르면 7일 현재 비트코인의 가격은 한때 10만 달러를 밑돌았으나 현재는 10만 3,285달러(약 1억 3,285만 원) 수준에서 거래되고 있다. 이 같은 디커플링 상황은 금과 비트코인 간의 움직임 변화가 향후 어떤 전환점을 맞이할지에 대한 시장의 관심을 집중시키고 있다. 과연 티머의 주장이 실현될 수 있을지, 비트코인의 성숙한 시대가 도래할 것인지 주목할 필요가 있다.