비트코인(BTC)을 대량 보유한 기업들의 주가가 최근 조정을 마치고 상승세를 보일 조짐을 보이고 있다. 특히, 유명 헤지펀드 창업자인 제임스 채노스가 비트코인 관련 공매도 포지션을 정리하면서 주목받고 있다. 채노스는 지난 3일 SNS를 통해 마이클 세일러가 이끄는 비트코인 관련 기업 스트레티지(Strategy)의 공매도 포지션과 비트코인 롱 포지션을 모두 청산했다고 발표했다.

스트레티지는 비트코인을 약 641,205개 보유하고 있는 최대 상장 기업으로, 이에 대한 채노스의 매매 결정은 단순히 개인적인 투자 전략이 아닌 시장 분위기와 기업 평가를 반영한 중요한 신호로 평가된다. 로샤드, 비트코인 채권 기업 ‘더 비트코인 본드 컴퍼니’의 CEO는 "비트코인 트레저리 기업들의 약세장이 점차 끝나가고 있다"며 긍정적인 평가를 내놨다.

채노스는 지난 몇 개월 동안 스트레티지의 주가가 2025년 고점 대비 약 50% 하락했으며, 기업의 순자산가치(mNAV) 비율이 1.23배까지 축소됐다고 지적했다. 그는 "7월에는 mNAV가 2.0배에 달했으나 현재는 1.25배 이하로 떨어졌다"며 포지션을 정리하는 것이 합리적이라고 말했다. 이러한 분석에 따르면, 스트레티지가 보유한 비트코인 가치를 제외한 기업 가치(Premium)는 줄어들고 있으며, 이는 시장의 과대평가 논란이 해소된 상황임을 의미한다.

채노스는 "지난 7월 약 700억 달러였던 프리미엄이 현재는 150억 달러로 감축되어, 더 이상 과대평가 우려가 존재하지 않는다"고 덧붙였다. 또한, 그는 스트레티지가 향후 일반 주식을 추가로 발행할 경우 mNAV가 더 낮아질 가능성도 있지만, 이번 매매 전략은 성공적으로 마무리됐다고 평가했다.

로샤드는 채노스의 공매도 청산을 시장 분위기 반전의 신호로 해석하며, 이는 종종 저점을 알리는 징후로 간주된다고 강조했다. 이번 사건이 비트코인 관련 주식 및 전체 시장의 전환점이 될 수 있을지에 대한 관심이 쏠리고 있는 상황이다. 비트코인 대량 보유 기업의 주가는 다가오는 시장 변화에 따라 재도약할 기회를 맞이할 가능성이 커 보인다. 이를 통해 비트코인 투자 시 어떤 전략을 고려해야 할지에 대한 논의가 활발히 진행될 것으로 예상된다.