최근 암호화폐 시장이 네 번째 주 연속 하락세를 보이며 '불마켓' 사이클의 종료 여부에 대한 우려가 커지고 있다. 비트코인의 가격이 6개월 만에 최저 수준으로 하락하면서, 암호화폐 업계는 더욱 불안한 상황에 직면하게 되었다.

10X리서치의 최근 보고서에 따르면, 세계 최대 이더리움(ETH) 보유 기관인 비트마인 이머전 테크놀로지(BitMine Immersion Technologies)가 총 보유 자산에서 약 37억 달러, 즉 약 5조 849억 원의 평가손실을 입고 있다는 사실이 드러났다. 이와 같은 미실현 손실은 기관 투자자들뿐만 아니라 개인 투자자들에게도 '탈출구'를 찾기 어렵게 만들고 있으며, 암호화폐 시장의 전반적인 신뢰도를 저하시킬 수 있는 요인으로 작용하고 있다.

10X리서치의 창립자 마르쿠스 틸레는 “대다수 디지털 자산 기업(DAT: Digital Asset Treasury)의 순자산 가치(NAV)가 줄어들면서 새로운 투자가 어려운 상황에 놓이며, 기존 투자자들이 자금을 회수하는 것도 힘들게 되고 있다”고 설명했다. 이는 개인 투자자들이 더욱 큰 손실에 직면하게 만들며, 이로 인해 심리적 압박이 가중되고 있다.

또한, 글로벌 주가지수 제공사인 MSCI는 암호화폐 보유 비중이 자산의 50%를 초과하는 기업들을 지수에서 제외할 가능성을 검토 중이다. 이러한 변화는 디지털 자산 기업들에게 상당한 부담으로 작용할 수 있으며, MSCI는 오는 12월 31일까지 이와 관련한 의견 수렴을 진행할 예정이다. 결과는 2026년 1월 15일에 발표될 계획이며, 지수 변화는 같은 해 2월부터 적용될 것으로 예상된다.

비트코인의 가격 급락 또한 암호화폐 시장의 악재로 작용하고 있다. 트레이딩뷰에 따르면, 비트코인의 가격이 금요일 기준으로 8만 2,000달러에 거래되며 6개월 만에 최저 수준을 기록했다. 이 가격대는 트럼프 대통령의 '관세 해방의 날(Liberation Day)' 발표 시기에 해당하는 만큼, 시장 반등의 가능성도 담보하지 못하고 있다.

현재 암호화폐 시장은 이러한 다양한 악재와 함께 단기적 조정에서 장기적인 불확실성 단계로 접어들 가능성이 커지고 있으며, 이 시점에서 투자자들의 신뢰 회복 여부가 향후 시장의 반등 여부를 가르는 핵심 변수가 될 것으로 보인다. 투자자들은 이러한 시장 상황을 냉정하게 분석하고, 향후 시장의 흐름에 따라 투자 전략을 재검토할 필요가 있다.

결국, 이더리움 대량 보유 기업의 손실 증가와 MSCI의 지수 제외 검토는 기관 투자자들을 위축시킬 잠재적 요소로 작용할 수 있으며, 최근 비트코인의 가격 하락은 시장의 구조적 전환을 암시하는 중요한 신호로 받아들여질 수 있다. 이러한 상황에서 투자자들은 DAT 기업의 자산 구조를 면밀히 분석하고, 거시적 흐름에서 안정적인 자산 운용 전략에 집중할 필요가 있다.