비트코인(BTC)이 역사적으로 가장 높은 레버리지 수준을 기록하고 있다는 분석이 나왔다. 알프랙탈(Alphractal)의 CEO 주앙 웨드슨은 최근 자신이 개발한 데이터 모델을 기반으로 이 평가를 내렸으며, 바이낸스와 바이비트 두 거래소가 시장에서 주요한 위치를 차지하고 있다고 전했다.

웨드슨은 자신의 소셜 미디어를 통해 "파생상품 중심의 비트코인 거래가 급증하고 있으며, 공격적인 레버리지 사용이 시장의 성격을 변화시키고 있다"고 분석했다. 특히, 무기한 선물계약의 오픈 이자(Open Interest, OI) 수치가 비트코인이 역대 최고가를 기록했던 2021년 11월과 비교해 약 5배 증가했다고 전하며, 이는 단기 수익을 추구하는 투기적 거래가 급증한 결과로 풀이된다.

그는 또한 각 거래소별로 포지션 분포에 주목하면서, "레버리지 상품에 대한 플랫폼들의 마케팅이 그만큼 공격적이라는 것을 보여준다"고 지적했다. 전통적으로 레버리지 시장에서 강세를 보였던 비트멕스는 그 점유율이 0.65%로 감소한 반면, 바이낸스는 30%, 바이비트는 16.7%를 차지하며 상위권에 위치해 있다.

알프랙탈의 모델에 따르면 현재 시장 포지션에서 롱(Long) 비중은 72.4%로 약 3조 7,667억 원에 달하며, 숏(Short) 비중은 27.6%로 약 1조 4,320억 원이다. 이로 인해 투자자들이 상승 베팅을 한 비율이 2.6배 더 높아졌으며, 이는 비트코인이 오랜 시간 상승 추세를 보여왔기 때문이라고 분석했다. 그러나 웨드슨은 "이 같은 불균형은 과도한 레버리지 사용이 원인"이라고 우려하며, "차익 실현 과정에서 롱 포지션이 빠르게 청산될 가능성이 있다"고 경고했다.

비트코인 가격은 최근 9만 1,000달러(약 1억 3,317만 원)을 돌파하며 강력한 상승세를 보이고 있다. 암호화폐 애널리스트 테드 필로우스는 "BTC가 9만 3,000~9만 4,000달러의 저항 구간에 다다랐다"며, 이 구간을 돌파할 경우 10만 달러(약 1억 4,633만 원)까지 상승할 여지가 있다고 진단했다. 반면, 저항선을 넘지 못할 경우 단기 조정이 불가피할 것이라는 의견도 존재한다. 다른 트레이더인 캡틴 파이빅은 "비트코인이 4시간 차트에서 하락 확산 쐐기 패턴을 형성하고 있다"며, 이 구간이 상향 돌파하지 못한다면 8만 8,000달러(약 1억 2,877만 원)까지 환율이 하락할 수 있다고 경고했다.

시장 참여자들이 레버리지에 의존도가 높아짐에 따라 비트코인 가격은 더욱 큰 변동성을 보일 수 있다. 따라서 투자 전략을 수립할 때 포지션 크기와 손절(Line Loss) 기준을 더욱 정교하게 관리할 필요성이 커지고 있다.

비트코인은 현재 역사적 고점에 도달하면서도 여전히 레버리지 시장에서의 위험 요소가 뒤따르고 있다. 과도한 레버리지 사용으로 인해 가격의 급등과 하락 시 대규모 청산이 발생할 가능성이 높아지는 구조적 불안정성이 존재하고 있다.