암호화폐 디파이(DeFi) 시장이 밈코인 열풍에 힘입어 중앙화 거래소(CEX)를 빠르게 추격하고 있는 가운데, 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량 비중이 역대 최고치를 기록했다. 최근 발표된 암호화폐 정보업체 코인게코(CoinGecko)의 보고서에 따르면, 2025년 6월 DEX의 현물 거래량 비중이 CEX 대비 37.4%에 도달하며 사상 최고치를 달성했다. 이는 5년 전과 비교해 3배 이상의 증가를 보여주는 수치로, 밈코인과 팬케익스왑(CAKE)의 거래량 급증이 결정적인 역할을 했다.

코인게코의 리서치 애널리스트 임유첸(Yuqian Lim)은 “디파이 플랫폼과 CEX의 현물 거래 비율이 37.4%로 상승한 것은 투자자들이 밈코인에 대한 관심을 보이며, 바이낸스 알파 플랫폼을 통해 팬케익스왑으로 주문이 라우팅되면서 이루어졌다”고 분석했다. 바이낸스 알파는 2025년 5월에 출시되어, 초보자 중심의 인터페이스를 제공하며 탈중앙화 플랫폼 사용의 장벽을 낮췄다는 평가를 받고 있다.

지난 몇 년간 바이낸스나 코인베이스와 같은 중앙화 거래소는 매끄러운 사용자 경험(UX)과 다양한 금융 서비스를 통해 시장에서 큰 점유율을 유지해왔다. 그러나 DEX들은 유동성을 높이고 인터페이스를 개선하며 점차 거래자들을 끌어들이고 있다. 특히 팬케익스왑, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 펌프펀(Pump.fun) 등의 DEX는 온체인 활동을 중심으로 신세대 투자자들 사이에서 인기를 얻고 있다.

DEX의 시장 점유율 확장은 규제를 회피하려는 수요와 익명성 선호의 트렌드와도 연결되고 있다. 특히 2024년부터 본격화된 도그위프헷(WIF), 봉크(BONK), 플로키(FLOKI) 등 밈코인 중심의 투자들이 온체인 기록 기반의 디파이 플랫폼으로 다수의 거래자를 유치하고 있다.

현재 중앙화 거래소들은 여전히 시장에서 절대적인 우위를 점하고 있지만, 밈코인을 중심으로 하는 신속한 트렌드의 확산과 자동화된 마켓 메이킹(AMM) 시스템이 결합된 DEX 생태계는 점차 투자자들에게 매력을 더해가고 있다. 이에 따라 업계는 DEX의 스마트 계약 위험 요소 및 규제 리스크를 적절히 관리하는 것이 향후 주요 과제가 될 전망이다.

이와 같은 상황을 종합적으로 보면, 밈코인을 중심으로 한 온체인 거래의 증가와 중앙화 거래소의 한계가 맞물리며 디파이 플랫폼의 영향력이 지속적으로 확대되고 있음을 알 수 있다. 향후 유망한 투자 기회를 탐색하기 위해서는 단기적인 밈코인 수요의 과열에 따른 급등락 위험에 주의해야 하며, 플랫폼 별 유동성 흐름을 예의주시하는 것이 필요할 것이다.