파이코인(PI)의 가격이 지속적으로 하락하며 기술적 약세 신호를 보이고 있다. 9일 기준 파이코인은 1개당 약 0.215달러(한화 약 288원)에 거래되고 있으며, 이는 2025년 9월에 기록된 고점인 0.282달러와 비교해 약 24% 하락한 수치다.

기술적 분석을 통해 보면 파이코인은 4시간 봉 차트에서 '헤드앤숄더' 패턴을 형성하고 있으며, 이는 일반적으로 하락 반전 신호로 해석된다. 머레이 매스 라인에 따르면 0.2075달러 수준이 단기 지지선 역할을 하고 있으나, 이 가격대가 붕괴될 경우에는 추가 하락이 예상된다. 가격 예측 사이트인 코인체크업에 따르면, 파이코인은 2026년 1월 초까지 약 0.1668달러(약 223원)까지 하락할 가능성이 있으며, 이는 현재 가격 대비 약 25% 추가 하락 여지를 나타낸다.

파이 네트워크에서는 앞으로 예정된 대규모 토큰 언락이 가격 하락에 부담을 주고 있다. 12월 한 달간 약 1억 5천만 개의 토큰이 락업 해제될 예정이며, 향후 12개월 동안 총 12억 1천만 개의 토큰이 순차적으로 언락될 계획이다. 이는 월평균 약 1,870만 개의 추가 공급을 의미하며, 이는 가격 하방 압력으로 작용할 수 있다. 또한, 최근 24시간 거래량은 약 1,450만 달러로, 이는 약 18억 달러 규모의 시가총액에 비해 매우 낮은 수치이며, 유동성에 대한 우려를 키운다.

이와 함께 파이 네트워크는 여전히 실생활에서의 사용 사례가 부족해 '고스트 체인(ghost chain)'으로 불리고 있다. 최근 CiDi Games와의 투자 발표가 있었으나, 이는 생태계 성장에 실질적인 기여를 하지 못하고 있다. 온체인 활동 부재는 투자자들에게 미래에 대한 불확실성을 악화시키는 요인이다.

파이 네트워크에 대한 법적 리스크도 존재한다. 2025년 12월 8일, 파이 네트워크를 상대로 약 1천만 달러 규모의 집단 소송이 제기되었다. 이 소장에서 비공식 토큰 판매 및 중앙집중 통제 문제가 제기되었으며, 이는 투자자 신뢰 하락 및 시장 가격에 상당한 압력을 가하고 있다.

최근 암호화폐 시장 전반의 투자 심리 역시 악화되고 있다. 공포탐욕지수는 최근 19~20으로 기록되며 ‘극도의 공포’ 상태에 진입했다. 이러한 투자 심리는 알트코인 전체에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감 또한 시장에 부정적인 요소로 작용하고 있다.

그러나 파이 코어팀은 KYC 및 토큰 마이그레이션에 대한 세부 구조를 공개하면서 탈중앙 네트워크로의 진화를 강조하고 있다. 1,000억 개 공급 모델 내에서 검증자, 추천인, 보안 서클, 노드 운영자 및 락업 참여자에 대한 보상 체계를 명확히 하여 네트워크 유지 및 생태계 활성화를 위한 기반을 마련하고 있다. 판 청디안 박사는 파이 메인넷이 2025년 2월 20일에 공식 개시될 예정이라고 알리며, 현재 PI는 OKX, Bitget, Gate.io와 같은 주요 글로벌 거래소에 상장되어 있다.

전문가들은 파이코인이 가격 반등을 이루기 위해서는 실사용 중심의 생태계 성장과 온체인 기반의 유틸리티 확대가 필수적이라고 지적하고 있다. 현재 구조적 공급 증가 압력이 지속되는 가운데, 수요 측면에서의 확장이 이루어지지 않는다면 현재의 과도한 밸류에이션 유지는 어려울 것이다.