비트코인(BTC)의 가격이 10일(현지시간) 기준으로 9만 4,600달러(약 1억 3,982만 원)에 근접하며 급등했다. 현재 시장은 미 연방준비제도(Fed·연준)가 오는 회의에서 기준금리를 인하할 가능성을 95% 수준으로 반영하고 있다. 그러나 시장에서는 “소문에 사고, 뉴스에 판다”는 경고가 잇따르고 있어 주의가 요구된다.

최근 몇 차례의 연준 회의에서 발표 전 가격이 상승한 뒤 발표 이후 하락하는 경향이 반복되어 왔기 때문이다. 온체인 분석가인 GugaOnChain은 "이런 상황은 지난 몇 달간의 시장 행태와 유사하다"며, "특히 9월과 10월 금리 인하 이후 비트코인이 각각 2,000달러 이상 하락한 적이 있었다"라고 경고했다. 올해 6월과 7월의 금리 동결 이후에도 BTC는 5% 이상의 하락세를 보였다.

현재 시장의 기대가 이미 가격에 반영되었기 때문에, 연준의 공식 발표가 오히려 차익 실현의 계기가 될 수 있다는 분석이 힘을 얻고 있다. 독립 애널리스트인 Ardi는 "지난 4번의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 평균 8% 정도 하락한 바 있다"며 "이번에도 BTC가 8만 8,000달러(약 1억 3,011만 원) 부근을 시험할 여지가 있다"고 경고했다.

또한, 온체인 데이터는 기관 투자자들이 더 방어적인 포지션을 취하고 있음을 보여주고 있다. XWIN Research Japan의 보고서에 따르면 주요 거래소에 예치된 비트코인 잔고는 감소하고 있는 반면, 스테이블코인 보유량은 증가하고 있다. 이는 기관 투자자들이 자산을 안전 자산으로 이동하고 있어, 변동성에 대비하고 있다는 의미로 해석된다.

XWIN은 "회의 전에 상승 랠리를 쫓기보다는 위험 관리 방안을 준비하는 것이 중요하다"고 권고했다. 이러한 신중한 구매 의사는 최근 비트코인 시장의 테크니컬 요인과 관련해 우려를 낳고 있다. 코인글래스(CoinGlass) 자료에 따르면 하루 동안 약 4억 2,000만 달러(약 6,211억 원) 규모의 청산이 발생했으며, 특히 최근 1시간 동안 약 6,600만 달러(약 974억 원)의 숏 포지션이 자동으로 청산됐다.

이러한 매수세가 과도해질 경우 반전 시점에서 롱 포지션의 강제 청산이 연쇄적으로 일어날 가능성이 존재한다. 최근 비트코인 시장에서는 자금조달비용(펀딩비)이 상승하고 있어, 롱 포지션이 과열된 신호가 감지되고 있다.

현재 비트코인은 전일 대비 약 2.3% 상승해 9만 2,700달러(약 1억 3,711만 원) 수준에 거래되고 있지만, 최근 30일 기준으로는 약 13% 하락해 글로벌 암호화폐 시장 평균이 0.6% 하락한 것과 비교할 때 부진한 실적을 보이고 있다. 이는 BTC가 거시 경제의 불확실성에 가장 먼저 반응하는 '리스크 선행지표'로 기능하고 있음을 내포하고 있으며, 높은 금리 정책이 이어지는 한 거래자들의 투자 심리는 쉽게 회복되기 어려울 것으로 보인다.

결론적으로, 현재 비트코인 시장은 금리 인하 기대감이 이미 가격에 반영되었고, 연준의 발표 직후 하락 가능성이 있어 투자자들은 레버리지를 줄이고 변동성 확대에 맡춰 '포지션 방어' 전략을 수립하는 것이 바람직하다. 특히 스테이블코인 비중 확대와 같은 방어적인 전략에 대한 관심도 점점 커지고 있다.