최근 ‘디지털 자산 트레저리(Digital Asset Treasury)’ 기업들이 월스트리트를 뒤흔들면서 기존의 대형주들을 압도하는 현상이 발생하고 있다. 특히 마이크로스트래티지(MicroStrategy)와 비트마인(Bitmine) 두 기업이 전체 암호화폐 트레저리 기업 거래량의 92%를 차지하며, 이들 기업이 시장의 주요 주도주로 자리잡고 있다. 톰 리의 분석에 따르면, 이들의 거래량 데이터는 단순한 투기를 넘어서 제도권 금융이 이들 기업을 암호화폐 시장의 중요한 대리인으로 인정하게 되었음을 나타낸다.

마이크로스트래티지는 지난 1년 동안 안정적인 비트코인 보유와 함께 일일 거래량이 약 36억 달러에 달해 미국 주식 시장에서 17위로, JP모건의 거래량을 초월하게 되었다. 후발 주자인 비트마인도 4개월 만에 거래량 39위를 기록하면서 급성장하고 있다. 특히, 비트마인의 거래량은 시가총액이 30배가 큰 제너럴 일렉트릭(GE)을 초과하고 있으며, 시가총액 20배 규모의 세일즈포스(Salesforce)와 대등한 수준에 이르고 있다. 톰 리는 이러한 유동성의 압도성이 디지털 자산 트레저리 기업의 필수 덕목이라고 강조했다.

이 두 기업은 각기 다른 자산과 성장 전략을 통해 차별화를 이루고 있다. 마이크로스트래티지의 CEO인 마이클 세일러는 비트코인을 바탕으로 대차대조표를 금융화하는 ‘디지털 신용 수단(Digital Credit Vehicle)’ 전략을 구사하고 있으며, 이를 통해 비트코인 보유량을 증가시키기 위해 자본 시장을 활용하고 있다. 반면 비트마인은 세계 최대의 이더리움 보유 기업으로, 자신의 자산을 단순 보관하는 것이 아니라 스테이킹하여 네트워크 보안을 지원하고 그 대가로 안정적인 수익을 창출하는 ‘인프라 비즈니스’ 모델을 채택하고 있다. 톰 리는 비트마인의 스테이킹 솔루션인 ‘Maven’이 완전히 가동될 경우 연간 약 4억 달러, 일일로는 130만 달러의 순이익을 예상하고 있다.

비트마인은 또한 부채가 없는 9억 달러 규모의 현금을 보유하여 월스트리트 자본과 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계를 연결하는 중요한 역할을 하고 있다. 이들은 초기 단계의 ‘문샷(Moonshot)’ 프로젝트인 에이코(AECO)에 투자하고 자체 검증자 네트워크를 구축하는 등 단순한 투자 회사를 넘어서 기술 인프라 기업으로 성장하고 있다.

톰 리는 투자자들에게 암호화폐를 직접 보유하기보다는 이러한 디지털 자산 트레저리 기업에 투자하는 것이 훨씬 높은 성과를 가져올 것이라고 조언하기도 했다. 올바른 방향으로 나아가고 있는 이들 기업은 단순한 자산 보유를 넘어서, 2025년 토큰화 혁명의 중심에서 유동성과 인프라를 공급하는 중요한 엔진으로 작용할 것으로 전망된다.