최근 비트코인(BTC)과 금 간의 환산 비율이 급락하여 현재 1BTC당 20온스에 이르렀다. 이는 지난해 2024년 12월에 비해 절반으로 줄어든 수치로, 당시 비트코인은 40온스 상당의 금 가치를 지니고 있었다. 이런 급격한 변화는 비트코인의 수요가 심각하게 감소했기 때문이라기보다는 금이 글로벌 가치 저장 자산으로서의 경쟁에서 두각을 나타내기 시작했기 때문으로 분석되고 있다.

2025년에는 금이 자산 시장에서 두드러진 성장을 보였다. 금 가격은 4분기 들어서 온스당 4,000달러(약 592만 원)를 넘어섰고, 연초 대비 63%라는 놀라운 상승률을 기록했다. 특히, 이러한 상승세는 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 낮춘 지가 9월이 되어서야 이루어진 가운데 나타났다는 점이 주목된다. 과거에는 금과 같은 무이자 자산이 경기 둔화 시기에는 불리한 상황이었으나, 올해는 구조적인 수요 변화가 이끌었던 것으로 풀이된다.

수요 측면에서도 금에 유리한 포지션이 형성되었다. 10월까지 전 세계 중앙은행의 금 순매수가 254톤에 달하며, 상반기(1~6월) 동안 글로벌 금 ETF의 보유량이 397톤 증가한 것에서 볼 수 있듯이 안전자산에 대한 수요가 다시금 강화되고 있는 것으로 해석된다. 이러한 흐름은 전통적으로 중심적인 위치를 차지했던 금에 대한 신뢰를 끌어올리며, 투자자들 사이에서 강한 선호가 형성된 것으로 보인다.

반면, 비트코인은 하반기에 들어 수요 약화 흐름을 피하지 못했다. 현물 ETF의 자산운용규모(AUM)가 1,520억 달러(약 22조 4,573억 원)에서 1,120억 달러(약 16조 5,726억 원)로 감소하였고, 장기 보유자들이 50만 BTC를 넘는 물량을 매도하면서 공급 압력도 높아졌다. 이러한 상황은 비트코인-금 비율의 하락을 단순한 가격 비교 이상으로 확대 해석하게 만든다. 투자자들이 스스로 ‘가치 저장 수단’으로 비트코인을 어떻게 인식하는지를 살펴보게 한다.

2025년은 금의 가격 상승과 함께 중앙은행의 수요 및 ETF 유입이 두드러진 해였던 만큼, 2026년에는 비트코인이 보다 명확한 서사와 수요 기반을 구축해야만 존재감을 회복할 수 있을 것으로 예상된다. 이번 비트코인-금 비율의 큰 변화는 시장 참여자들에게 경각심을 일깨우며, 자산 배분의 방향성을 고민하게 하고 있다.

2025년 한 해, 금의 강세는 고금리 환경과도 관계없이 전통 자산에 대한 선호도를 높이면서 암호화폐 시장의 불리한 조건을 드러내고 있다. 금 ETF와 중앙은행의 매입 데이터를 주의 깊게 살피며, 비트코인 수요 회복의 타이밍을 주시할 필요성이 증대되고 있는 상황이다.