비트코인이 최근 고성장 기술주와 유사한 수준의 변동성을 보이며 변화하고 있다는 분석이 나왔다. 미국의 암호화폐 거래소인 코인베이스 인스티튜셔널은 최근 보고서를 통해 2026년을 맞아 암호화폐 시장의 규제 명확화, 스테이블코인 채택 가속화, 그리고 거시경제 환경의 회복을 바탕으로 암호화폐 산업이 성숙기에 접어들 것이라고 전망했다. 특히 비트코인의 90일 기준 변동성이 현재 35~40%에 이르며, 이는 고성장 기술주와 비슷한 수준이라는 진단을 내놓았다.

코인베이스 인스티튜셔널은 암호화폐 시장이 2025년 동안 심각한 가격 변동성과 낮은 유동성을 보였으나, 이미 전통적인 틈새 자산에서 글로벌 금융 인프라의 중요한 구성 요소로 이동하고 있다는 평가를 내렸다. 다가오는 2026년은 가격의 단기적인 등락 주기를 지나, 보다 구조적이고 제도화된 형태로 나아갈 것으로 보인다.

보고서에 따르면, 미국 내 스테이블코인 법안(GENIUS Act)과 포괄적인 암호화폐 시장 구조법의 논의가 진전을 보이고 있으며, 이는 리스크 관리 및 컴플라이언스 기준을 변화시켜 전통 금융기관들이 암호화폐 분야에 더 적극적으로 참여할 것을 기대하게 만든다. 스테이블코인은 결제, 정산, 송금 등 다양한 분야에서의 실용적인 사용 사례를 통해 우뚝 서고 있으며, 2028년까지 약 1조 2,000억 달러 규모로 성장할 것으로 예측되고 있다. 그러나 전문가들은 이 추세에 대해 지나친 낙관을 경계해야 한다고 덧붙였다.

거시경제 환경에 대해서는 조심스러운 낙관론이 담겼다. 코인베이스 인스티튜셔널은 최근 미국 경제가 예상보다 강한 회복세를 보이고 있다 하더라도, 경기 회복의 양상이 균일하지 않고 여전히 인플레이션 위험이 남아 있다고 평가했다. 금리 인하의 시점과 강도는 향후 암호화폐 시장 회복의 핵심 변수가 될 것으로 보이며, 이러한 환경에서 암호화폐 시장은 민감하게 반응할 수 있다.

비트코인의 변동성이 외려 구조적으로 변화하고 있다는 점이 주목할 만하다. 2024년 중반에는 60%를 넘었던 비트코인의 90일 역사적 변동성이, 2025년 말에는 35~40%로 감소했다. 이는 비트코인이 과거의 극단적인 투기 자산에서, 점차 다른 자산군과 비교되는 보다 안정적인 리스크 프로필을 가진 자산으로 진화하고 있다는 의미다.

이러한 변동성 둔화는 현물 비트코인 ETF와 같은 구조적 변화에 힘입은 바가 크다. 하지만 2025년 동안 비트코인은 여전히 거친 가격 상승과 급격한 조정 사이에서 격추된 시장 복합성을 경험하게 되었다. 보고서에서는 2025년이 비트코인의 안전 자산으로서의 논란을 재점화한 해였다고 평가하면서도, 그럼에도 불구하고 비트코인이 글로벌 금융 담론에서 중요한 역할을 계속해 나가고 있다고 설명했다.

종합적으로 볼 때, 2025년 암호화폐 시장은 매우 높은 변동성을 나타내었으나, 비트코인과 같은 주요 자산은 이미 기술주와 유사한 리스크 프로필을 가짐으로써 제도화되는 중이다. 2026년부터는 규제 정비와 제도권 참여가 본격적으로 진행될 것으로 보여, 시장의 체계적 기반이 더욱 단단해질 것으로 기대된다.