블랙록의 비트코인 현물 ETF인 ‘iShares Bitcoin Trust(IBIT)’가 올해 수익률이 마이너스인 상황에서도 미국 ETF 중 순유입 기준 6위를 기록한 것으로 나타났다. 이는 비트코인에 대한 장기 투자자들의 신뢰가 여전히 강하게 유지되고 있음을 보여주는 지표로 해석된다.

블룸버그의 ETF 애널리스트 에릭 발츄나스에 따르면, IBIT는 현재까지 누적 약 250억 달러(약 37조 원)의 자금을 유치했다. 특히 IBIT는 상위 ETF 중 유일하게 연간 수익률이 음수인 펀드로, 주식 및 채권 ETF들이 대부분 두 자릿수의 수익률을 기록한 것과 대조적이다. 심지어 금 기반 ETF인 GLD도 60% 이상의 상승에도 불구하고 IBIT보다 적은 자금 유입을 보였다.

발츄나스는 "짧은 기간의 수익보다는 장기적인 투자 성향이 더 크게 영향을 미치고 있다"며, "나쁜 해에도 250억 달러가 들어왔다는 사실은 좋은 해에는 자금 유입이 훨씬 클 수 있다는 긍정적인 신호"라고 강조했다. 그는 이를 ‘HODL 클리닉’이라고 부르며, 중장기 보유를 선택한 투자자들의 집합적 반영으로 분석했다.

그럼에도 불구하고 ETF 자금이 유입되고 있지만 비트코인(BTC) 가격이 큰 변화를 보이지 않는 점에 대해 의문이 제기되고 있다. 발츄나스는 "시장이 더욱 성숙해지면서 초기 투자자들이 이익 실현이나 수익 전략을 통해 단기 상승 추세를 추구하지 않는다"고 설명했다. 지난 해 비트코인은 120% 이상 상승했음을 감안할 때, 현재 상황은 거래소에서 점진적으로 안정적인 흐름을 찾아가고 있다는 분석이다.

최근에는 미국 현물 비트코인 ETF에서 총 1억 5,800만 달러(약 2,345억 원)의 자금이 빠져나갔고, 이중 피델리티의 비트코인 ETF(FBTC)만 유입을 기록했다. 현물 이더리움(ETH) ETF에서도 7일 연속으로 7,590만 달러(약 1,123억 원)의 순 유출이 이어지는 상황이다.

블랙록 측은 11월 중순에 있었던 대규모 출금에도 불구하고 이를 과도하게 우려할 필요는 없다고 입장을 밝혔다. 이들은 IBIT가 블랙록 내 가장 수익성이 높은 제품 중 하나라고 강조했으며, "ETF는 시장에서 자금 배분과 현금 흐름 조절을 위해 설계되었기 때문에 일시적인 유출은 자연스러운 현상"이라고 설명했다.

비트코인 ETF는 단순한 가격 추종 상품을 넘어, 장기 투자자들의 포트폴리오 핵심으로 자리 잡고 있다는 평가를 받고 있다. 가격 상승이 없더라도 ETF를 통해 자금이 꾸준히 유입되고 있는 현상은 일부 투자자들이 가격 변동에 흔들리지 않고 스스로를 '장기 보유자(HODLer)'로 인식하고 있음을 보여준다.

결론적으로 IBIT의 마이너스 수익률에도 불구하고 대규모 자금 유입은 비트코인에 대한 장기적인 수요와 신뢰의 강화를 의미한다. 이는 ETF가 가격 변동성을 넘어서 자산 배분 수단으로 기능하고 있다는 신호로 해석된다. 따라서, 현재 시장 구조는 단기적인 가격보다 장기적 흐름에 주목할 필요가 있는 상황이다.