비트코인(BTC) 가격이 최근 바이낸스에서 2만 4천 달러(약 3,463만 원)까지 급락한 것처럼 보이는 사건이 발생했다. 이와 관련해 바이낸스 창립자 창펑 자오(CZ)는 즉각적으로 해명에 나섰다. 그는 해당 가격 폭락이 비트코인 시장 전반의 붕괴가 아닌, 유동성이 부족한 새 거래쌍에서 발생한 '미세 구조 오류'에 불과하다고 주장했다.

이번 급락은 비트코인과 USD1 스테이블코인 간의 거래 쌍인 BTC/USD1에서 발생하였다. USD1은 트럼프 가문이 후원하는 ‘월드 리버티 파이낸셜’의 새로 출시된 스테이블코인이다. 이 거래쌍은 최근 바이낸스에 신규 상장된 상태였다. 시장 거래량이 극히 저조한 상황에서 한 개별 사용자가 시장가 주문을 할 경우 매수 주문이 거의 없는 상황에서 가격이 순간적으로 급변할 수 있다. 실제로 이 사건에서는 비트코인이 약 2만 4,111달러(약 3,481만 원)까지 떨어지았고, 곧 이어 가격은 몇 초 만에 원래 수준인 8만 7천 달러(약 1억 2,546만 원)를 회복하게 되었다.

CZ는 이번 사건을 분석하며 거래소가 시장에 개입하지 않았다는 점을 강조했다. 그는 "이 사례는 거래소가 가격 형성에 개입하지 않는다는 증거"라며, "새로운 거래 쌍에서 유동성이 낮으면 단 한 건의 대량 주문만으로도 가격이 요동칠 수 있지만, 차익 거래자들이 가격을 신속하게 수정하기 때문에 청산이 발생하지 않았다"고 덧붙였다. 이러한 사건은 해당 거래쌍이 인덱스에 포함되지 않아 레버리지와 청산에 영향을 미치지 않은 것을 의미하기도 한다.

또한, 솔브 프로토콜의 캐서린 찬은 이번 사건을 '유동성 이벤트'라고 정의하며, 이와 관련된 구조적 원인을 더 자세히 설명했다. 그녀는 바이낸스와 USD1 관련 프로모션으로 인해 연 20%의 고정 수익형 예치 상품이 제공되면서 대다수의 사용자가 USDT를 USD1로 전환한 결과, USD1에 0.39%의 프리미엄이 발생했다고 지적했다. 이는 ‘스마트머니’ 투자자들이 자산을 담보로 USD1을 대출받고 이를 직접 예치하거나 나누어 판매하며 수익을 활용하는 기능을 가졌음을 보여준다.

하지만 한 사용자가 BTC/USD1 쌍에서 시장가 매도 주문을 실행하면서, 거래소의 오더북에서 다수의 매수 주문이 사라지는 결과를 초래했다. 찬은 "이는 일시적인 가격 이탈 현상이며, 펀더멘털에는 전혀 변화가 없었다"고 설명했다.

이번 사건은 소셜미디어에서 다양한 음모론으로 이어졌다. 일부 비평가들은 트럼프 가족과 CZ가 비트코인 가격을 조작하였다는 주장을 펼쳤다. 그러나 CZ는 이러한 주장에 대해 "차익 거래의 속도와 청산 부재는 바이낸스가 시장 가격을 인위적으로 만들고 있지 않다는 것을 증명하는 것"이라고 반박했다.

현재 비트코인은 8만 9,298달러(약 1억 2,884만 원)로 거래되고 있으며, 기술적 분석에 따르면 주간 차트에서 피보나치 0.618~0.786 구간 사이에서 안정적인 흐름을 보이고 있다. 이번 사건은 단순한 사고로 끝날 수 있지만, 거래쌍 구조와 시장 유동성의 중요성을 다시 한번 상기시켜준다. 특히 새로 상장된 거래쌍이나 특정 스테이블코인에 집중된 유동성은 단 한 번의 시장가 주문으로 헤드라인을 장식할 수 있음을 보여준다.