최근 에이엠매니지먼트(AM Management)는 보고서를 통해 암호화폐와 글로벌 금융 시장이 높은 불확실성과 지정학적 리스크, 정책 변수 속에서 관망세를 이어가고 있다고 진단했다. 특히, 도널드 트럼프 전 대통령의 보호무역 강화 발언과 미국 연방대법원의 관세 판결 지연이 매수세 회복을 저해하고 있다는 분석이 주목된다.

지난주 글로벌 금융시장은 뚜렷한 방향성을 보이지 않은 채 대기 국면을 지속했다. 트럼프 전 대통령이 그린란드 문제를 두고 유럽을 겨냥한 강경한 무역 정책을 시사하면서 지정학적 긴장이 고조되었고, 이는 위험 자산, 특히 암호화폐에 부담을 주고 있다. 더군다나, 연방대법원의 관세 관련 판결이 연기되면서 정책 불확실성이 이어지고 있어, 시장 참가자들은 위험 선호를 자제하고 있다.

미국의 경제지표 발표 또한 명확한 방향성을 보이지 못했다. 12월 소비자물가지수는 완만한 둔화를 보였으나, 인플레이션 재가속 우려를 크게 자극하지 않았다. 에이엠매니지먼트는 베이지북의 내용과 주요 연방준비제도(Fed) 위원들의 발언을 종합하여, 연준이 신중함을 유지하고 있으며 금리 수준을 지속적으로 유지할 가능성이 높다고 분석하였다.

암호화폐 시장 역시 매크로 환경의 영향을 받으며 조정세를 겪고 있다. 보고서에 따르면, 전체 가상 자산 시가총액은 약 3.1조 달러로 소폭 상승했으나, 주 초 상승분 상당 부분이 반환되었다. 비트코인(BTC)은 여전히 글로벌 자산 시가총액 6위 자리를 유지하고 있지만 단기 조정을 피하지 못하고 있으며, 이더리움(ETH)의 도미넌스 또한 상승하며 투자자들이 대형 자산을 중심으로 ‘방어적 배치’ 전략을 취하고 있다.

CME 선물 포지셔닝에서도 흥미로운 현상이 포착되었다. 기관투자가와 자산운용사는 중립적 포지션을 유지하고 있으며, 헤지펀드를 중심으로 한 레버리지 계좌는 순매도(숏) 포지션을 확대하고 있다. 이는 비트코인의 반등세에도 불구하고 여전히 시장 내 하방 리스크에 대비하는 전략이 유효하다는 신호로 해석된다. 에이엠매니지먼트는 이러한 데이터를 종합적으로 분석한 결과, 전반적인 투자 심리는 여전히 완전히 회복되지 않았다고 강조했다.

1월 중순 이후 비트코인 현물 ETF 시장에서는 자금의 순유입이 나타나며 기관 투자자들의 구매 활동이 재개된 조짐을 보이고 있다. 이는 암호화폐의 수급 측면에서 긍정적인 신호로 평가되지만, 시장의 보수적 스탠스를 완전히 상쇄하기에는 부족하다는 의견이 우세하다. 이번 주 예정된 미국 개인소비지출물가지수(PCE), PMI 지표 발표, 그리고 트럼프 전 대통령의 연설 등이 향후 시장의 리스크 온 돌아옴 여부를 가늠할 중요한 변수로 기대된다.

결론적으로, 에이엠매니지먼트는 지정학적 갈등과 정책적 불확실성이 투자 심리 위축의 주된 원인으로 작용하고 있다고 분석하며, 앞으로도 시장은 관망세를 지속할 가능성이 높다고 전망했다. 비트코인 도미넌스 상승, 기관 투자자들의 조심스러운 포지션 및 주요 경제 이벤트 대기 등을 고려할 때, 암호화폐 시장 또한 신중한 접근이 요구된다는 견해를 밝혔다.