유럽의 대형 온라인 브로커인 트레이딩212가 영국 금융감독당국(FCA)의 승인을 받지 않고 암호화폐 연계 상장지수채권(ETN)을 개인 투자자에게 판매해온 사실이 확인되었다. 영국 내에서 암호화폐 ETN은 비트코인 등 주요 디지털 자산의 가격을 추종하는 고위험 파생상품으로, 판매를 위해서는 FCA의 승인이 필수적이다.

27일(현지시각) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면, 트레이딩212는 최소한 지난주까지 FCA의 공식 허가 없이 암호화폐 ETN을 일반 소비자에게 제공한 것으로 보고되었다. 해당 상품은 2021년부터 개인 투자자에게 판매가 금지되었으나, 작년 10월 FCA가 조건부로 판매를 재개한 이후 출시되었다. 이 과정에서 FCA는 투자설명서 승인, 마케팅 규제, 리스크 고지, 투자 적합성 점검 등의 엄격한 요건을 부과했다.

하지만 트레이딩212는 FCA의 감독조직이 접촉하기 전까지 관련 승인을 받지 않은 채 거래를 계속 제공해왔으며, 뒤늦게 허가를 신청한 것으로 알려졌다. FCA의 금융서비스 등록부에 따르면, 트레이딩212는 이번 주 월요일에야 비로소 상장채권 판매 권한을 정식으로 획득했다. 앞서 트레이딩212는 암호화폐 ETN을 포함한 복합 금융상품의 접근을 일시적으로 중단한다고 공지했으나, 이는 내부 시스템 업그레이드 때문이라고 밝혔다. 이후, 해당 공지는 웹사이트에서 사라졌다.

경쟁사인 인터랙티브 인베스터, 피델리티 및 프리트레이드 등은 FCA가 작년 10월 판매 금지를 해제했을 당시에 이미 승인 절차를 마친 상태로, 이에 따라 정식 채널을 통해 암호화폐 ETN 거래를 제공하고 있다. FCA는 이러한 상품이 복잡한 금융상품임을 강조하며, 적절한 판매 권한이 없이는 소비자에게 제공될 수 없다고 경고했다. 이러한 상품은 '제한적 대중시장 투자'로 분류되어, 마케팅 제한과 함께 투자 적합성 점검 등 엄격한 소비자 보호 요건을 준수해야 한다.

최근 IG의 보고서에 따르면, 암호화폐 ETN은 기관 투자자뿐만 아니라 규제 아래에 있는 개인 투자자에게도 매력적인 대안이 되고 있다. IG의 조사에서는 영국 성인의 30%가 암호화폐 ETN을 통한 투자를 고려하고 있으며, 이는 FCA가 발표한 실제 암호화폐 보유율인 12%보다 훨씬 높은 수치다. 투자자들은 안전성과 규제 감독을 기대하며, 암호화폐 ETN의 재도입이 영국의 전체 암호화폐 시장 규모를 최대 20%까지 증가시킬 수 있다고 분석하고 있다.

트레이딩212의 사례는 규제와 기술적 진보가 뒤섞이는 현 시점에서 투자자 보호 장치의 허점을 여실히 드러내고 있다. 영국은 점진적으로 암호화폐 규제를 도입하고 있지만, 실제 감독과 적용 과정에서는 불완전한 부분이 존재한다. FCA의 명확한 지침에도 불구하고, 시장 참가자들의 이해 부족이나 지침 이행의 미흡으로 인해 규제의 공백이 발생할 수 있다. 이에 따라, 향후 유사 상황에 대한 FCA의 강력한 조치가 필요한 시점이다.

결국, 안전장치 없는 투자에서 발생한 피해는 고스란히 개인 투자자에게 돌아가는 결과를 초래할 수 있다. 따라서 트레이딩212의 사례는 '규제 미이행 vs 기술 진보'의 불균형 속에서 투자자 보호 장치가 얼마나 쉽게 무너질 수 있는지를 보여준다. 암호화폐 ETN과 같은 고위험 상품은 반드시 규제기관의 승인을 거쳐야 하지만, 많은 투자자들이 그 구조를 제대로 이해하지 못한 채 진입하는 경우가 다수 발생하고 있다.

이를 해결하기 위해, 개인 투자자들은 복잡하고 빠르게 변화하는 암호화폐 금융 시장에서 올바른 교육과 정보 습득이 필수적이다. 해법